Nuveen-TIAA ESG大型成長株指数に連動するパッシブETFで、ESG基準の審査を通過した米国の大型グロース株約83銘柄を組み入れます。アルコール・タバコ・武器・ギャンブル・原子力関連の企業は指数から除外されます。

米国大型グロース株のパフォーマンスを追求しながら、ESGの原則を投資に反映したい長期投資家に適しています。

Nuveenが2016年に上場させた、パッシブ(指数連動)運用方式のETFです。

ESGスクリーニングによって、環境・社会・ガバナンスの基準に合致する企業のみを選別し、その中からグロース・ファクタースコアの高い大型株を時価総額加重方式で組み入れます。特定の業種(アルコール・タバコ・軍需・銃器・原子力・ギャンブル)に属する企業は、指数の組入対象から事前に除外されます。

• ESGネガティブ・スクリーニングとグロース・ファクターを組み合わせた二重フィルター構造
• 機関投資家の年金基金を基盤とした指数であり、ESG基準の信頼度が高めです

運用資産(AUM)は$3.0B規模で、総経費率(Expense Ratio)は年0.26%です。

同種のESGグロース株カテゴリーのETFと比べると経費水準は低めです。一般的な大型グロース株ETFであるIVWやVONGと比較すると、ESGスクリーニングの影響で業種構成に一部違いが生じます。

テクノロジー株の比率が高いため、ナスダックの大型株の値動きとの相関が高くなっています。グロース株への需要が高い局面では、同種のグロース株指数と似た収益率の推移を示す傾向があります。

ESG投資に対する機関投資家や年金基金の需要を背景に、安定した資産規模を維持してきました。米国大型グロース株全般の資金フローと方向性を共にする構造です。

ESG基準とグロース株へのエクスポージャーを同時に追求する構造が強みです。一方で、一般的なグロース株ETFに比べ、業種制限により分散度がやや狭まる点が弱みです。

表で比較対象として挙がっているJGRO・FBCG・TCHPは、アクティブまたはグロース・ファクターを基盤とした大型グロース株ETFです。NULGと似たグロース株へのエクスポージャーを持ちますが、ESGスクリーニングの有無や運用方式に違いがあります。ESG条件なしで純粋なパッシブの大型グロース株エクスポージャーを求めるなら、VONG(ラッセル1000グロース)やIVW(S&P 500グロース)が直接の代替先として検討でき、同じ大型株ベースでESGの幅広いエクスポージャーを求めるならESGUも比較対象になります。

NULGに投資する前に確認すべきポイントです。ESGスクリーニングがポートフォリオ構成に与える影響と、グロース株特有のボラティリティを事前に把握しておくことが重要です。

グロース株の特性上、金利上昇や景気減速への懸念が高まる局面では値動きが拡大する可能性があります。ESGスクリーニングによる業種制限が、特定の市場環境ではパフォーマンスの差を生むこともあります。

ESGの原則を守りながら、米国大型グロース株にパッシブで投資したい投資家に適した選択肢です。ESG条件なしでグロース株のみを求めるならIVWやVONG、ESGの幅広いエクスポージャーを求めるならESGUとの比較検討をおすすめします。