米国を除く先進国の上場不動産企業とリートを、時価総額加重で組み入れる指数に連動します。欧州・日本・豪州・香港など主要な先進国の不動産市場に分散して投資でき、米国以外の実物資産へのエクスポージャーを得られます。

米国の不動産比率を抑え、グローバルな先進国不動産に分散投資したい中長期の投資家に適しています。

ブラックロック(アイシェアーズ)が運用する、パッシブ(指数連動)型のETFです。

米国を除く先進国の上場不動産企業とリートを指数の比率どおりに保有し、当該市場全体のパフォーマンスに連動します。賃貸・開発・運用など多様な不動産事業モデルの企業を含み、地域と業態を幅広く分散します。

• 米国を除く先進国の不動産に集中して投資
• リート特有の配当収益の流れ

運用資産(AUM)は$79.4Mの規模で、総経費率は年0.50%です。

グローバル不動産カテゴリーの類似商品と比べると、米国を除く地域構成が特徴であり、経費率と地域比率の違いが選択基準になります。

先進国の不動産市場は金利の方向性や賃貸需要に敏感に反応し、地域ごとの景気動向によってパフォーマンスに差が出る傾向があります。為替変動もウォン換算の収益率に影響を与えます。

米国以外の地域分散や配当需要に応じて資金の流出入が続いており、利下げ局面では不動産や高配当資産に資金が流入する傾向が見られます。市場環境によって、サテライト資産としての需要は変動します。

米国以外の先進国不動産への分散と配当が強みであり、金利・為替への感応度と地域ごとの景気格差がリスク要因です。

表に見られるREET・RWOのような商品は、米国を含むグローバル不動産に投資する類似カテゴリーです。VNQI・HAUZのような商品は、米国を除くグローバル不動産に投資する点でIFGLと性格が近い商品です。このほか、国際不動産の代替としてはRWXなどがあり、米国不動産そのものに集中したい場合は、VNQ・SCHHのような米国リートETFもあわせて検討できます。

IFGLに投資する前に確認すべきポイントです。米国以外の不動産分散を担うサテライト資産として有用ですが、経費率の水準、金利感応度、為替エクスポージャー、地域ごとの景気格差は、購入前に確認が必要な項目です。

金利上昇、為替変動、地域ごとの不動産市況の格差が、短期的な変動性の主な要因です。不動産資産の特性上、景気減速期には賃貸需要と資産価値がともに圧迫される可能性があります。

米国以外の先進国不動産に分散投資したい投資家にとって、サテライト資産として活用する価値があります。グローバル全体の不動産に投資したい場合はREET・RWO、米国不動産への集中を望む場合はVNQ・SCHHのような米国リート商品もあわせて比較することをおすすめします。