新興市場のインターネット・EC企業を追跡する指数を1対1で連動するテーマ型ETFです。新興国で売上や資産の大部分をオンライン事業から得る企業を時価総額基準で組み入れ、特定の国に対して比率上限を適用します。

新興国のデジタル消費成長に分散投資したい、成長志向の長期投資家に適しています。

Exchange Traded Concepts Trustが運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

新興国に本社を置き、インターネット・電子商取引で売上または資産の過半を上げる企業を指数ルールに従って組み入れます。単一国への偏りを防ぐため、中国などの特定国には比率上限を設け、指数算出時には一定の社会・環境基準に基づくスクリーニングを行います。

• 新興国のインターネット・ECに特化したテーマへのエクスポージャー
• 特定国の比率上限による分散強化

運用資産（AUM）は$249.2Mの規模で、総経費比率（Expense Ratio）は年0.86%です。

中国に集中したKWEB・CQQQと比較して、このETFは複数の新興国へエクスポージャーを分散しますが、信託報酬はテーマ型ETFの特性上、やや高めの水準です。

新興国成長株の特性上、世界的なリスク選好と米ドルの資金フローに敏感に反応し、中国の規制環境や新興国通貨の変動に応じて値動きの荒い展開が続いてきました。先進国指数とは異なる方向に動く局面も見られます。

新興国のデジタル成長テーマに対する投資心理に応じて資金流出入が変動し、リスク回避局面では新興国株式全般と同様に資金が流出する傾向があります。中国の政策期待が資金フローの主要な変数となっています。

新興国のデジタル成長へのエクスポージャーと国別分散が強みであり、高いボラティリティと為替・規制リスクが弱みです。

同じ新興国インターネットテーマでも中国に集中したKWEB・CQQQ、中国消費関連のCHIQ、中国ヘルスケアのKUREなどが比較対象として挙げられ、単一国へのエクスポージャーがより強い点が異なります。また、インド消費関連のINCOも単一国テーマという違いがあります。より広範な新興国全体に投資したい場合はVWOのような広範な新興国ETF、中国大型株に集中したい場合はFXI、インド成長にエクスポージャーを得たい場合はINDAなどを代替として併せて検討できます。

EMQQへの投資前に確認すべきポイントです。テーマ型の新興国ETFである分、一般のコアETFよりもボラティリティ・国別集中度・為替エクスポージャーが大きくなるため、購入前にご自身のリスク許容度とポートフォリオ内の比重を事前に確認する必要があります。

新興国の規制・通貨変動とリスク選好の変化が短期ボラティリティの主な要因です。グローバルなリスク回避局面では新興国株式全般と同様に大きな調整局面を迎える可能性があるため、ウェイト調整が重要です。

新興国のデジタル成長にテーマとしてエクスポージャーを得たい投資家にとって活用価値のあるETFです。中国集中を希望する場合はKWEB・CQQQ、より広範な新興国分散を希望する場合はVWOなども併せて比較して判断することをお勧めします。