日本株に投資しつつ、円ドル為替の変動をドルでヘッジするパッシブ型の国別ETFです。日本市場へのエクスポージャーは維持しながら、為替先物契約により円安円高の影響を抑えます。

日本市場に投資しながら、円為替変動リスクを低減したい分散投資家に適しています。

エクストラッカーズが運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

日本株で構成された指数をフルレプリケーション方式で連動し、為替先物契約により円為替をドルでヘッジします。日本株自体のパフォーマンスに集中できるよう為替エクスポージャーを抑え、円安局面ではヘッジなしの日本ETFより有利になる可能性があります。

• 円為替をドルでヘッジした日本株エクスポージャー
• フルレプリケーション方式による日本株連動

運用資産（AUM）は $710.0M の規模で、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.45% です。

ヘッジなしの日本ETFと異なり、円為替変動の影響を抑えますが、ヘッジコストが発生し、円高局面では為替差益の機会を逃す可能性があります。

日本市場は、世界景気や企業ガバナンス改善の流れに影響を受けます。ヘッジ構造のため、円為替よりも日本株自体の動きがパフォーマンスを決定づけ、円安局面ではヘッジなしの日本ETFより有利に働く可能性があります。

円安への警戒感が高まる局面では、ヘッジ付き日本ETFへの関心が高まる傾向があり、円高が見込まれる局面では、ヘッジなしの日本ETFに資金が移動することもあります。

円為替変動を抑えた日本株エクスポージャーが強みであり、ヘッジコストと円高局面での為替差益機会の喪失が弱みです。

表に示す EWJ・BBJP・FLJP などは円為替をヘッジしない日本ETFで、為替変動をそのまま被ります。同様のヘッジエクスポージャーを求めるなら、円をヘッジした日本株 DXJ、別の運用会社のヘッジ付き日本 HEWJ、日本バリュー株に集中するなら EWJV なども併せて比較できます。これらはヘッジの有無、スタイル、信託報酬に違いがあるため、為替見通しに合わせて選択するのが望ましいです。

DBJP への投資前に確認すべきポイントです。ヘッジ付き日本ETFとして、ヘッジコスト、円の見通し、国別集中度、信託報酬水準を事前に併せて確認することが重要です。

ヘッジ過程でコストが発生し、円高局面では為替差益の機会を逃す可能性があります。単一国に集中しているため、日本景気の後退局面ではボラティリティが高まる可能性があります。

日本市場に投資しながら円為替変動リスクを低減したい分散投資家に適したパッシブETFです。円高を想定するならヘッジなしの日本ETFが、円安を想定するなら DBJP が代替になり得ます。