Informe mensual del mercado bursátil estadounidense, febrero de 2026

Ajuste de tecnológicas·QQQ -3% · ISM Manufacturero sorpresa +4,1 · Repunte del oro·GLD +13%

Febrero de 2026 fue el mes de la rotación, con un ajuste de las acciones tecnológicas y un claro fortalecimiento de los valores defensivos. El S&P 500 cayó un -1,4% en el mes, pero el Dow Jones (-0,9%) y el Russell 2000 (-0,3%) resistieron relativamente mejor, interpretándose como una disipación parcial del sobrecalentamiento en algunas grandes acciones de crecimiento. El Nasdaq 100 (QQQ) sufrió el mayor golpe con un -3,0%. Sectores líderes desde начале del año, como tecnología (XLK) -4,5% y consumo discrecional (XLY) -4,2%, entraron simultáneamente en una fase de ajuste. El resultado fue la confluencia de la carga de valoración en los valores temáticos de IA y las dudas sobre el ritmo de recortes adicionales de la Reserva Federal. En cambio, servicios públicos (XLU) +12,0% se alzó como el sector número uno, seguido de industriales (XLI) +5,7% y energía (XLE) +11,7%. Se lee como una clara señal de rotación defensiva típica. El bono del Tesoro a 10 años (IEF) +2,7% también confirmó el flujo de capitales hacia la renta fija. Los indicadores económicos fueron mixtos. El 3 de febrero, el PMI manufacturero ISM se ubicó en 52,6, superando la estimación de 48,5 en 4,1 puntos, lo que impulsó las expectativas de recuperación económica; y el 11 de febrero, las nóminas no agrícolas (NFP) también sorprendieron con +130 mil frente a una previsión de +70 mil. No obstante, el 20 de febrero, el avance del PIB intertrimestral fue de +1,4%, muy por debajo del +3,0% previsto, avivando la preocupación por una desaceleración del crecimiento. El 13 de febrero, la inflación interanual (CPI) fue del 2,4%, 0,1 puntos porcentuales por debajo de la previsión (2,5%). La trayectoria de inflación se acercó más al objetivo, pero el repunte del PPI a fin de mes, 2,9% (previsto 2,6%), volvió a introducir incertidumbre. Esto anticipó el impacto del PPI del 3,4% del mes siguiente (marzo). En los mercados de activos, el oro (GLD) +13,3% y el petróleo crudo (USO) +8,8% mantuvieron su fortaleza. El índice de volatilidad (VIX) promedió 19,2, subiendo más de un 20% respecto a enero, anticipando el preludio de una mayor volatilidad. En una frase: febrero fue el mes del "ajuste de las tecnológicas y rotación defensiva". ## 📊 Desempeño de los índices

Ranking de rentabilidad sectorial de febrero (los 11 sectores completos). 1. Servicios públicos (XLU) +11,99% — 1.º

2. Energía (XLE) +11,73%

3. Materiales (XLB) +7,57%

4. Inmobiliario (XLRE) +7,03%

5. Consumo básico (XLP) +6,52%

6. Industriales (XLI) +5,74%

7. Salud (XLV) +2,90%

8. Comunicaciones (XLC) -1,35%

9. Consumo discrecional (XLY) -4,19%

10. Tecnología (XLK) -4,47%

11. Financiero (XLF) -4,81%

• Repercusiones del nuevo repunte del PPI del próximo mes e inicio de la temporada de resultados del 1.º trimestre
• Situación en Oriente Medio y trayectoria del precio del petróleo

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