ETF 소개

TLH ETF, 어떤 상품일까? - 수익률·보수율·구성종목·대안 ETF 총정리

2026년 4월 30일

잔존만기 10~20년 미국 국채에 집중 투자하는 블랙록(iShares) 패시브 ETF. TLT 와 단기채 사이 중간 구간.

🏷️ 이 ETF는 무엇인가요?

블룸버그 미국 국채 10~20년 지수를 추종하며 잔존만기 10~20년의 미국 재무부 국채를 시가총액 가중 방식으로 편입합니다. 20년 이상 초장기 채권보다 금리 민감도가 낮으면서 장기 금리 방향에 노출됩니다.

금리 하락 기대에 따른 채권 가격 상승을 추구하면서 초장기 채권보다 낮은 변동성을 원하는 투자자에게 적합합니다.

블랙록(iShares)이 2002년 출시한 패시브(지수 추종) 운용 방식의 ETF입니다.

💰 어떻게 투자하나요?

항목	내용
추적 지수	블룸버그 미국 국채 10~20년 지수
운용 방식	패시브 (지수 추종)
잔존만기 범위	10~20년
배당 주기	월 배당
총보수비율	0.15%

잔존만기 10~20년 미국 재무부 국채를 시가총액 가중 방식으로 편입합니다. TLT(20년 이상)보다 듀레이션이 짧아 금리 변화에 대한 가격 민감도가 상대적으로 낮습니다.

10~20년 중간 만기 구간으로 장기채와 중기채 사이 노출
미국 국채 신용 안전성 유지

📐 규모와 비용

운용자산(AUM)은 $12.1B(약 17조원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.15%입니다.

표에 있는 TLT 는 20년 이상 초장기 국채 ETF로 금리 민감도가 더 높습니다. SPTL·VGLT 는 장기 국채를 저보수로 추종하는 직접 비교 대상입니다. EDV·ZROZ 는 초장기 또는 무이표채 전략으로 금리 민감도가 매우 높습니다.

📈 성과와 흐름

📊 최근 1년 주가흐름

💰 배당과 수익률

배당수익률 4.39%

연간 배당금 (TTM) $4.38

1년 수익률 -3.2%

다음 배당락일 4/1/2026

📏 52주 가격 범위

$100

최저 $97 최고 $105

최저 대비 +3.14% 최고 대비 -5.39%

금리 인하 기대가 형성될 때 장기 국채 ETF로 자금이 유입되는 경향이 있습니다. 금리가 높게 유지되거나 상승하는 환경에서는 장기 국채 가격이 하락합니다.

금리 방향성에 대한 투자자 베팅과 안전 자산 수요가 동시에 장기 국채 ETF에 영향을 미칩니다. 금리 인하 기대가 강해질 때 자금 유입이 빨라지는 패턴이 있습니다.

⚔️ 장점과 단점

미국 국채 신용 안전성을 유지하면서 금리 하락 시 가격 상승 잠재력을 제공하는 것이 강점이며, 금리 상승 시 가격 하락 위험이 단점입니다.

💪 핵심 장점

신용 안전성

미국 재무부 발행으로 신용 위험이 없습니다.

금리 하락 수혜

금리 하락 시 채권 가격이 상승해 자본 차익을 기대할 수 있습니다.

TLT 대비 낮은 변동성

20년 이상 초장기 채권보다 금리 민감도가 낮습니다.

⚠️ 주의할 점

금리 상승 위험

금리 상승 시 채권 가격이 하락하며 10~20년 만기는 상당한 가격 변동이 발생합니다.

보수 차이

SPTL·VGLT 등 저보수 장기 국채 ETF 대비 보수가 높습니다.

환율

원화 투자자는 달러 환율 변동을 함께 부담합니다.

🔄 대안 ETF와 관련 상품

표에 있는 TLT 는 20년 이상 초장기 국채로 금리 민감도가 더 높은 비교 대상입니다. SPTL 과 VGLT 는 장기 국채를 저보수로 추종하며 보수 차이를 확인할 만합니다. 금리 하락 방향 베팅을 극대화하려면 EDV 나 ZROZ 를 검토할 수 있습니다.

🔄 같은 카테고리 비교 ETF

종목	이름	가격	등락	AUM	총보수	배당률	1년
TLT	iShares 20+ Year Treasury Bond ETF	$85.69	-0.8%	$43.0B	0.15%	4.56%	-5.0%
SPTL	State Street SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF	$26.02	-0.8%	$10.6B	0.03%	4.2%	-3.8%
VGLT	Vanguard Long-Term Treasury ETF	$54.79	-0.8%	$10.0B	0.03%	4.56%	-4.2%
EDV	Vanguard Extended Duration Treasury ETF	$63.37	-1.1%	$3.9B	0.05%	5.02%	-8.6%
ZROZ	PIMCO 25+ Year Zero Coupon U.S. Treasury Index ETF	$62.29	-1.1%	$1.4B	0.15%	5.19%	-10.5%

📊 상위 보유 종목

종목	이름	비중	가격	등락	시총	PER	배당률
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.04%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.04%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.04%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.04%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.04%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.04%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.04%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.04%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.04%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.04%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-

✅ 투자자 체크포인트

TLH 투자 전 확인할 핵심 포인트입니다. 10~20년 만기 장기 국채의 금리 민감도를 이해하고, 저보수 대안인 SPTL·VGLT 와 보수를 비교한 후 선택하는 것이 중요합니다.

체크포인트	확인 내용	현재 상태
📊 금리 민감도	10~20년 만기 장기 국채 듀레이션 파악 필수	금리 변화에 민감
💰 보수 비교	SPTL·VGLT 등 저보수 장기 국채 ETF와 비용 비교	보수 차이 있음
🏦 신용 안전성	미국 재무부 발행으로 신용 위험 없음	국채 신용
💱 환율	달러 기반 자산, 원화 환율 변동 영향	환헤지 미적용

금리 상승 시 10~20년 만기 채권 가격이 크게 하락할 수 있습니다. 저보수 유사 ETF 대비 보수가 높아 장기 복리 효과에서 불리하며, 금리 방향 예측이 어려운 환경에서 손실이 장기화될 수 있습니다.

금리 하락 기대에 따라 10~20년 국채에 투자하고 싶다면 선택할 수 있습니다. 비용을 낮추려면 SPTL 또는 VGLT 를, 더 긴 듀레이션을 원한다면 TLT 를 비교 검토하세요.

면책조항: 본 리포트는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.