這是一檔追蹤 FTSE 指數的被動式債券 ETF，成分為美國以外的已開發國家及新興市場政府所發行的通膨連結債券。本金與利息與各國物價連動，提供對抗通膨的能力。

適合希望在對沖美國以外地區通膨風險的同時，進行海外政府債分散投資的投資人。

本檔 ETF 由道富（State Street）以被動式（指數追蹤）方式管理。

本檔 ETF 追蹤由美國以外的已開發國家及新興市場政府所發行的通膨連結債券所構成的指數。本金與利息與各國消費者物價連動，在通膨上升時有助於保全實質價值，並透過多種外幣計價的海外通膨債券進行分散布局，以對沖美國以外地區的物價風險。

• 美國以外海外通膨連結債券曝險
• 透過多幣別分散達成通膨防禦

管理資產規模（AUM）為 $457.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.50%。

與聚焦美國通膨債券的 TIP、SCHP 相比，投資地域與貨幣曝險是主要的比較重點。

通膨連結債券的表現受通膨預期與實質利率影響，在通膨上升期間，通常較名目債券更具防禦力。海外通膨債券因額外承受匯率波動，波動性普遍高於美國通膨債券。

海外通膨債券的資金流入與流出會依全球通膨展望及美元強弱而擺動；在通膨憂慮升高的階段，可能因通膨避險需求而吸引資金流入。投資人也需留意各國貨幣與利差造成的績效分歧。

對抗海外通膨及地域分散是其強項，匯率波動、實質利率風險及新興市場曝險則是需考量的因素。

若希望將曝險集中於美國通膨債券，TIP、VTIP 等是直接的替代選擇；想在不承擔匯率風險的情況下只對沖美國通膨，這些商品較為單純。若希望以未避險方式廣泛布局海外政府債，IGOV、BWX 等商品也可作為比較對象。表中顯示的 TIP、SCHP、STIP 三檔商品皆投資於美國通膨債券，因此不具匯率曝險，這點與本檔 ETF 形成差異。本檔 ETF 的差異化重點在於分散布局於美國以外的海外通膨連結債券。

這是投資 WIP 前應檢視的重點。海外通膨防禦固然具吸引力，但匯率、實質利率與新興市場曝險仍須事先確認。建議同時比較美國通膨債券及海外政府債相關商品。

匯率波動與實質利率上升是短期績效的主要變數，同時也存在因新興市場政府債曝險而衍生的國家風險。即便屬於通膨防禦資產，價格仍可能因實質利率環境而下跌。

本檔 ETF 適合希望對沖美國以外地區通膨的投資人。若想在不承擔匯率風險的情況下只對沖美國通膨，可考慮 TIP、VTIP 等商品；若希望分散布局海外通膨債券，則可與本檔 ETF 一併比較後再做選擇。