這是一款將動態選擇權疊加策略應用於美國大型與中型股投資組合的主動式管理 ETF。透過賣出覆蓋式買權（covered call）創造收益，並買入保護性賣權與賣權價差組合為下行部位提供防禦，屬於避險型股票收益結構。

適合追求穩定配息收益，同時希望一定程度降低下跌波動的投資人。

本 ETF 由 Sterling Capital Management 管理，採主動式（積極管理）運作方式。

在建立美國大型與中型股 best-ideas 投資組合後，於整體組合層級賣出覆蓋式買權，以選擇權權利金創造收益；同時買入保護性賣權與賣權價差組合，在市場急跌時緩衝損失，由管理團隊依據市場狀況酌情調整此動態避險策略。

• 將收益創造與下行避險結合於單一商品
• 由管理團隊酌情操作的動態選擇權疊加策略

管理資產規模（AUM）為 $242.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.65%。

與單純的覆蓋式買權 ETF 不同，本 ETF 同時運用保護性賣權，加強在下跌環境中的防禦能力，這是結構上的主要差異。

受選擇權收益策略特性影響，在強勢上漲市場中，由於賣出買權，收益上檔往往受到限制；在下跌或盤整環境中，權利金收益與賣權避險則發揮緩衝作用。近期的資金流向主要取決於市場波動度與選擇權權利金環境。

收益型 ETF 類別因投資人追求穩定配息而持續吸引資金關注。作為新上市的主動式商品，其管理規模與交易流動性仍處於逐步形成的階段，相較於該類別的大型 ETF 仍有差距。

收益與下行避險相結合的結構是主要優勢；上漲受限與主動式管理成本則可能成為劣勢。

表中所示的 JEPI 與 JEPQ 兩檔 ETF 同屬收益型類別的大型商品，皆以覆蓋式買權為基礎的收益策略，與本檔 ETF 策略相近；QYLD 同樣為那斯達克 100 覆蓋式買權 ETF，亦屬同一系列。不同之處在於本檔 ETF 加入了保護性賣權避險結構。此外，以 S&P 指數為標的的收益策略 SPYI，以及以高股息股為基礎的覆蓋式買權策略 DIVO，也都是值得一同比較檢視的替代選項。

投資 SCEP 前的檢核重點。收益魅力與下行避險是核心，但強勢市場的上漲限制與主動式管理成本結構仍需事前充分了解。

在強勢上漲市場中，因賣出覆蓋式買權，收益上檔將受到限制，且選擇權避險並無法阻擋所有損失。作為新上市商品，管理規模與流動性也需一併留意。

對於希望在同一商品中同時追求收益與下行緩衝的投資人而言，本 ETF 是值得考慮的主動式 ETF。若以最大化收益為唯一目標，JEPI、JEPQ 等大型收益型 ETF 更為適合；若希望同時兼顧下行防禦，則本 ETF 的避險結構可能更為契合。