�️ 諾和諾德 A/S B 股 ADR 避險 ETF 是什麼？

NVOH ETF 是設計用來對應諾和諾德當地普通股總報酬的匯率避險型單一標的商品。該結構結合美國存託憑證與貨幣避險合約，旨在降低當地貨幣波動對美元計價績效的影響。

適合希望聚焦於單一製藥公司績效、又能部分緩解當地貨幣波動的投資人，以便了解其結構並檢視交易條件。

本 ETF 採用由 ADR Hedged 管理的被動式（指數追�）運作方式。

本商品目標在於連結諾和諾德普通股於當地市場的表現，結合美國存託憑證與貨幣避險合約。避險機制是為了降低匯率影響，但無法完全消除標的股票價格波動或避錯位等可能性。

• 連結當地股票績效
• 降低匯率波動影響之結構

資產管理規模（AUM）為 $3.9M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.19%。

微型市值商品的買賣價差與成交條件可能隨時變動，因此宜考慮以限價方式控管下單價格，而非單純使用市價單進行買賣。

� 諾和諾德 A/S B 股 ADR 避險 ETF 的績效與資金流向

價格走勢會依據當地製藥公司股價、美國存託憑證價格與避險合約的綜合表現而定。藥品需求、臨床試驗與法規核准相關消息、智財權爭議皆可能擴大波動幅度，因此相較於短期價格變動，宜同步檢視標的企業的變化與匯率避險效果。

微型市值規模的單一標的型商品，其買賣需求的變化會影響交易條件。判斷商品性質時不應僅憑是否為季度配息，而須同時檢視標的資產集中度、避險成本、買賣價差與實際成交可能性。

連結當地股票績效與匯率管理機制為其優勢，但單一製藥公司集中與微型市值交易條件則為其核心風險。

比較表中的 DRAM ETF 主題為記憶體、SECT ETF 為類股輪動、AVRE ETF 為不動產、VOLT ETF 為電力化、CANC ETF 為腫瘤學曝險，其標的資產與風險因素與 NVOH ETF 不同。DRAM ETF、SECT ETF、AVRE ETF 的分散方式不同，VOLT ETF 與 CANC ETF 也無法直接取代以單一製藥公司為核心的匯率避險結構。持倉列表中標示的 NVO ETF 與 CM ETF，是檢視集中度時可一併參考的項目。相似分類的上市基金資訊相當有限。

本商品同時具備單一發行人曝險與匯率避險機制，因此不宜單純以一般廣泛指數型商品的標準來評估。必須事先確認標的股票的事業風險、避險合約的運作方式、配息與實際交易條件。

因集中於單一發行人與製藥產業，藥品開發、法規判決、智財權、競爭環境變化皆可能大幅反映於價格。匯率避險可能並不完整，且微型市值商品的交易條件亦會影響實際買賣結果。

NVOH ETF 是為諾和諾德當地股票績效加上匯率避險結構的投資工具。若希望追求廣泛分散，該結構可能並不合適；宜在了解標的企業的事業風險、避險運作方式與交易條件後，再決定是否運用。

連結當地股票績效與匯率管理機制為其優勢，但單一製藥公司集中與微型市值交易條件則為其核心風險。

比較表中的 DRAM ETF 主題為記憶體、SECT ETF 為類股輪動、AVRE ETF 為不動產、VOLT ETF 為電力化、CANC ETF 為腫瘤學曝險，其標的資產與風險因素與 NVOH ETF 不同。DRAM ETF、SECT ETF、AVRE ETF 的分散方式不同，VOLT ETF 與 CANC ETF 也無法直接取代以單一製藥公司為核心的匯率避險結構。持倉列表中標示的 NVO ETF 與 CM ETF，是檢視集中度時可一併參考的項目。相似分類的上市基金資訊相當有限。

本商品同時具備單一發行人曝險與匯率避險機制，因此不宜單純以一般廣泛指數型商品的標準來評估。必須事先確認標的股票的事業風險、避險合約的運作方式、配息與實際交易條件。

因集中於單一發行人與製藥產業，藥品開發、法規判決、智財權、競爭環境變化皆可能大幅反映於價格。匯率避險可能並不完整，且微型市值商品的交易條件亦會影響實際買賣結果。

NVOH ETF 是為諾和諾德當地股票績效加上匯率避險結構的投資工具。若希望追求廣泛分散，該結構可能並不合適；宜在了解標的企業的事業風險、避險運作方式與交易條件後，再決定是否運用。