MEMX ETF 主要投資於中國以外新興市場的普通股與優先股，其運作方式並非機械式地對齊特定國家或產業權重，而是評估企業可持續的成長潛能。與參考指數之間的差異，可能會影響實際的投資結果。

由於將中國部位單獨管理，投資人可同時承擔新興市場股票的成長性與波動性，適合從長期持有的角度，理解其主動精選策略的投資人。

本 ETF 由 Matthews Asia 管理，採用主動（積極管理）運作方式。

Matthews Asia 透過檢視財務狀況、現金流穩定性、事業結構及公司治理等企業基本面條件來建構投資組合。由於並非單純複製市場與國家權重，因此可能出現與參考指數不同的國家、產業及個股曝險。

• 聚焦中國以外的新興市場
• 以企業基本面為核心進行精選
• 主動配置國家與產業

管理資產規模（AUM）為 $50.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.79%。

作為一款微型規模的 ETF，於買賣時需同時留意買賣價差與其與淨資產價值（NAV）之間的折溢價。在比較總費用時，將其自動揭露的數值與廣泛型被動 ETF 的費用水準一併參照，會是較為適當的做法。

新興市場股票的績效會因全球風險偏好、主要國家貨幣走勢、半導體與金融類股的動向，以及各國政策環境的不同，而產生顯著差異。MEMX ETF 反映個別企業的精選結果，因此其報酬路徑與波動性可能與參考指數不同。

新興市場股票型 ETF 的需求，受到美元走勢、海外資金對風險性資產的偏好，以及當地市場流動性的影響。MEMX ETF 屬於微型規模，投資人需同時檢視次級市場交易狀況與其相對淨資產價值的折溢價，並將地緣政治變數與匯率變動納入考量。

其特色在於以主動方式參與中國以外的新興市場，但國家與產業的選擇，以及實際交易條件，皆可能對報酬與買賣體驗造成影響。

在比較表中，IEMG ETF 提供廣泛的新興市場股票曝險；VWO ETF 是採用不同指數體系的低成本產品，可作為對照。若重視交易便利性，可參考 EEM ETF；若欲比較主動式操作，可參考 AVEM ETF；若著重排除中國的曝險，則可參考 EMXC ETF。MEMX ETF 的主要持股中，可能包含 TSM、FCX、BVN 等個別標的，因此也應一併檢視這些標的及國家別的曝險狀況。

檢視 MEMX ETF 時，重點不應僅止於是否具備新興市場曝險，更應同時確認其排除中國的標準、因主動精選而與參考指數產生的差異，以及國家與產業集中可能性。交易前，最好也能留意次級市場買賣價與淨資產價值之間的差異。

新興市場與邊境市場在制度、流動性及資訊揭露等方面，可能與已開發市場不同，且受匯率與地緣政治變數影響，價格波動可能擴大。主動式管理雖可能創造出與參考指數差異化的結果，但也存在企業與國家選擇未如預期運作的風險。

希望以主動方式參與中國以外新興市場股票的投資人，應先確認 MEMX ETF 的企業精選方式與國家配置。建議同時比較廣泛型指數化產品作為替代方案，並依自身的持有期間與風險承受程度，檢視其成本、交易條件與匯率曝險。