追蹤 J.P. Morgan GBI-EM Global Core 指數，採取分散投資方式持有新興市場政府以本國貨幣發行的公債，屬於債券型 ETF。

適合希望分散曝險於新興市場利率與匯率走勢的債券投資人。

由 VanEck 採用被動式（指數追蹤）方式進行管理。

以代表性抽樣方式納入新興市場政府以本國貨幣發行的公債，追蹤指數績效。納入國家及權重依指數方法論定期調整。

• 非美元計價，而是曝險於當地貨幣債券
• 透過新興市場國家分散配置，實現債券投資組合多元化

管理資產規模（AUM）為 $4.9B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.30%。

相較於同類型債券 ETF，由於具備新興市場當地貨幣曝險的結構性差異，匯率波動會直接反映於收益率。

隨著新興市場貨幣及利率環境變化，價格波動性較為明顯，並同時受已開發國家利率政策與新興市場貨幣走勢影響。對於個別國家的政治與經濟事件也往往反應敏感。

依據市場對新興市場債券的投資情緒，資金呈現流入流出；在美元強勢或弱勢期間，資金流向方向往往會出現轉變。當風險偏好情緒回升時，資金也可能流入新興市場資產。

分散曝險於新興市場當地貨幣債券為其優勢，但匯率與信用波動曝險則被視為劣勢。

在債券類別中常被一同比較的有 GOVT 與 SHV，兩者均以美國國債為主，且屬於無匯率曝險的安全資產性質；EMB 雖同為新興市場債券，但為美元計價債券，在貨幣曝險結構上有所不同。BOXX 與 GBIL 則屬於極短期國債性質，到期與風險屬性亦不同。若希望取得新興市場債券曝險並比較貨幣曝險方式，亦可一併檢視美元計價新興市場債券 EMB。

投資 EMLC 前應檢核的重點。由於屬於新興市場當地貨幣債券特性，須同時理解匯率與信用風險，並建議一併確認配息與國家分散狀況。

於新興市場貨幣走弱與利率上升期間，價格波動性可能放大，須同步關注個別國家的信用與政治議題。在美元強勢期間，相對表現可能較為疲弱，亦須納入考量。

適合希望取得與美元債券不同分散效益的投資人，而能否承受匯率風險為核心判斷依據。建議持續追蹤新興市場利率與貨幣展望。