该ETF跟踪MSCI美国最小波动率指数，属于因子型ETF，在美国大盘股与中盘股中，将波动率较低的个股以纳入个股间相关性的系统性方法纳入组合，防御性板块权重相对较高。

适合希望维持股票敞口同时降低对市场波动敏感度的稳健型长期投资者。

由贝莱德（iShares）管理的被动型（指数跟踪）ETF。

通过量化算法纳入个股间相关性，以降低组合整体波动率为方向配置个股与权重。因此，医疗保健·必需消费·公用事业等防御性板块的权重相对较高，换手率在同类产品中处于偏低水平。

• 基于相关性的量化构建，区别于简单的低波动率一篮子组合
• 防御性板块权重相对较高

资产管理规模（AUM）为$24.1B，总费率（Expense Ratio）为每年0.15%。

与同类低波动率类别的SPLV·VFMV相比，在运作方式与费率结构上存在差异，需要进行对比研究。

在市场上行期间，相对于一般大盘股指数通常呈现相对温和的走势；在市场下跌期间，则追求跌幅相对较小的防御性特征。但因子业绩可能因市场阶段不同而有所差异。

当市场波动性放大时，防御性资产需求增加，资金关注度往往会转向低波动率ETF。相反，在风险偏好强烈的牛市中，相对于成长型资产，资金流入速度也可能相对放缓。

波动率缓冲与防御性结构是优势，而在牛市中表现相对落后以及因子业绩欠佳的可能性则是劣势。

表中所示的SPLV·VFMV·LGLV属于同类低波动率类别的直接对比对象，在跟踪指数、运作方式及费率结构上存在差异。表之外的替代产品方面，与其关注降低波动率本身，不如将重心放在股息增长的SCHD，以及广泛覆盖美国市场的核心ETF VOO 一并比较，将有助于把握防御与成长之间的平衡。

投资USMV前需检查的要点。作为以波动率缓冲为主要目的的ETF，事先确认牛市中的相对落后可能性、长期持有的成本以及韩元换算后的汇率影响较为妥当。

牛市中的相对落后以及低波动率因子在不同市场阶段的表现欠佳是主要风险。还需一并考虑：因防御板块权重较高，在利率波动阶段可能受到类债券替代效应的影响。

该ETF适合希望在维持股票敞口的同时降低波动率的稳健型投资者，是一项核心资产的补充配置。若希望更广泛地覆盖美国市场，可将VOO 一并纳入考量；若侧重股息增长，则可同时研究SCHD。