SPUS ETF究竟是什么产品？——收益率·费率·成分股·替代ETF全面梳理
基于伊斯兰教法、剔除教法禁止行业的标普500 ETF。持有约200只财务稳健的大型股。
订阅这只ETF是什么？
追踪标普500 Sharia Industry Exclusions指数，以被动方式投资于剔除伊斯兰教法禁止行业（酒类·烟草·赌博·传统金融·武器·色情等）的美国大型股。纳入的成分股须满足负债率标准，因此财务稳健性相对较高。
适合重视伊斯兰伦理标准或社会责任投资原则，同时希望参与美国大型股成长的长期投资者。
由SP Funds于2019年发行的被动型（指数追踪）ETF。
如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 追踪指数 | S&P 500 Sharia Industry Exclusions Index |
| 运作方式 | 被动型（指数追踪，代表性抽样） |
| 再平衡频率 | 每季度一次 |
| 分红频率 | 月度分红 |
| 总费率 | 0.45% |
在标普500成分股中，剔除教法禁止行业及负债超标股票后，持有约200只成分股。按市值加权方式运作，由于金融·国防·酒类·赌博等行业被排除在外，科技·医疗保健·必需消费品的权重通常高于一般标普500 ETF。
- 由于剔除教法禁止行业，科技·医疗保健的权重相对扩大
- 仅纳入符合负债率标准的股票，附加财务稳健性筛选
规模与成本
管理资产（AUM）规模为 $3.4B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.45%。
与同为伊斯兰合规ETF类别的 HLAL 相比，由于基于标普500，追踪指数和成分股构成有所不同；与一般标普500 ETF如 SPY·VOO·IVV 相比，费率略高。
业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间受科技股和医疗保健权重较高的结构特征影响，在美国大型科技股强势时期，相对于一般标普500往往表现出超额收益；由于剔除金融股，对利率敏感度较低。
随着希望遵守伊斯兰金融原则的投资需求持续增长，管理资产规模也保持增长势头；对伦理投资整体关注度的提升，也对资金流入产生积极影响。
优势与劣势
教法行业筛选和财务稳健性条件是差异化亮点，而较高的费率和减少的成分股数量所带来的集中度则是主要的考量因素。
💪 核心优势
替代ETF及相关产品
表中所示的 SPYX 是剔除化石燃料相关企业的标普500 ETF，伦理筛选方式相似；SNPE 是反映ESG评分的标普500变体ETF。OMFL 是基于因子运作的多因子ETF；RWL 是反映盈利因子的标普500变体ETF，方向性有所不同。作为直接的伊斯兰合规替代品，可考虑由Wahed运营的 HLAL；若需与一般标普500核心ETF比较，也可一并参考 SPY·VOO·IVV 等。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 RWL | Invesco S&P 500 Revenue ETF | $134.71 | -0.4% | $10.4B | 0.39% | 1.19% | +20.9% |
 OMFL | Invesco Russell 1000 Dynamic Multifactor ETF | $70.64 | -1.1% | $4.8B | 0.29% | 0.83% | +17.5% |
 SNPE | Xtrackers S&P 500 Scored & Screened ETF | $68.70 | -1.8% | $2.9B | 0.10% | 0.99% | +11.1% |
 SPYX | State Street SPDR S&P 500 Fossil Fuel Reserves Free ETF | $61.78 | -1.9% | $2.8B | 0.20% | 0.86% | +10.2% |
 QVML | Invesco S&P 500 QVM Multi-factor ETF | $44.99 | -1.6% | $1.7B | 0.11% | 1% | +12.5% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 TPG | TPG Inc | - | $46.68 | -2.6% | $17.9B | 53.7 | 5.03% |
| NVDA | NVIDIA Corp | 0.41% | $204.64 | -4.2% | $4.93T | 25.9 | 0.38% |
| AAPL | Apple Inc | 0.36% | $344.63 | -1.2% | $5.03T | 39.5 | 0.32% |
| MSFT | Microsoft Corp | 0.19% | $521.91 | -1.6% | $3.88T | 27.3 | 0.74% |
投资者检查要点
投资 SPUS 前的检查事项。提前确认教法筛选对投资组合构成和行业配置的影响，以及与一般ETF相比的成本水平，这一点至关重要。
| 检查要点 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 🕌 伊斯兰合规确认 | 确认纳入标准和排除行业清单是否与自身原则一致 | 定期审计执行中 |
| 💵 费率 | 确认与一般标普500 ETF的费率差异对长期累计成本的影响 | 相比竞争ETF偏高 |
| 📊 行业集中度 | 了解因剔除金融·国防而导致的科技·医疗保健集中情况及板块分散程度 | 科技权重扩大的结构 |
| 💱 汇率 | 作为美元计价ETF，汇率波动会影响韩元换算后的收益率 | 未进行汇率对冲 |
由于剔除金融·国防·酒类等行业，在板块轮动行情中可能与一般标普500产生业绩差异。成分股缩减至约200只，分散效果略低，且费率水平高于竞争ETF，也是长期投资时需关注的因素。
如果您希望遵守伊斯兰教法或基于伦理标准排除特定行业，同时参与美国大型股成长，那么 SPUS 是一个有效的选择。若更注重成本，可选择一般标普500 ETF；若以伊斯兰合规为标准，则可比较考虑 SPUS 或 HLAL。
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