基于美国中小盘股投资范围，运用波动率·相关性·盈利能力·估值等指标进行主动选股的主动型 ETF。采用多元化加权设计，力求跑赢指数获取超额收益。

适合希望在分散投资于美国中小盘股的同时，相对市值加权指数采取差异化主动策略的投资者。

由 Intech 管理的主动型 ETF。

在美国中小盘股投资范围内，综合分析波动率、相关性、盈利能力与估值，筛选个股并以多元化加权方式构建组合。不依赖市值加权，而是通过最大化分散效果的加权方式，力求相对指数获取超额收益的主动策略。

• 基于波动率·相关性的多元化加权设计
• 中小盘股主动选股

管理资产（AUM）规模为 $128.4M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.35%。

相比传统的市值加权中小盘指数 ETF，本产品采用主动筛选与多元化加权，管理方法有所不同。

自上市以来，管理资产规模快速成长，市场关注度持续提升。由于中小盘股特性，相对大盘股波动性较大，收益率会受到利率、景气周期与财报季的共同影响。

得益于市场对中小盘股主动策略的需求，资金持续流入。不过，中小盘股类别对交易环境变化较大盘股更为敏感，资金流向会随市场环境呈现波动。

基于多元化加权的差异化主动策略是主要优势，而中小盘股的高波动性与主动管理的成本则是其劣势。

表中所示的 HELO·FHEQ 两只是叠加对冲策略的股票策略产品，INFO 是大盘股核心主动型产品，CAOS 是尾部风险应对产品等不同管理方式与策略型产品，与 SMDX 的中小盘股多元化加权主动策略在敞口与策略上有所区分。另一方面，若需在美国中小盘股领域中寻找低费率被动替代品，可一并考察跟踪 S&P 600 小盘股的 IJR、跟踪中盘股的 IJH，以及广泛覆盖中小盘股的 VXF 等核心 ETF。

投资 SMDX 前需要确认的关键点。作为中小盘股主动型 ETF，事先确认波动性、费率成本以及多元化加权策略业绩的持续性较为理想，并应与被动型核心 ETF 进行比较。

中小盘股的高波动性与主动策略的业绩不确定性是主要风险。在市场波动期，跌幅可能大于大盘股，且多元化加权模型并非总能跑赢指数。

对于希望以差异化主动策略布局美国中小盘股的投资者而言，是一个值得考虑的选择。若追求低成本的单纯敞口，IJR·IJH 等被动型核心 ETF 更合适；若希望采用多元化加权主动策略，则 SMDX 更为契合。