QLTY ETF 究竟是什么？——收益率、费率、成分股及替代 ETF 全解析
由 GMO 依据资本回报率·业务持久性·资本配置三项标准精选 43 只美国大盘股的集中型主动型质量 ETF
订阅这只 ETF 是什么？
结合定量与定性分析，精选具有高资本回报率、可持续竞争优势以及出色资本配置能力的 43 只美国大盘股。本基金不追踪指数，属于高信念度的质量集中策略。
适合长期追求跑赢标普 500 指数、并能够承受质量因子集中组合波动性的投资者
本基金由 GMO 于 2019 年发行，采用主动型管理方式。
如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 管理方式 | 主动型（定量·定性复合分析） |
| 成分股数量 | 43 只（高信念度集中持仓） |
| 质量标准 | 资本回报率·业务持久性·资本配置纪律 |
| 分红周期 | 季度分红 |
| 总费率 | 0.50% |
从长期投资视角出发，筛选出资本回报率高、拥有可持续竞争优势并审慎配置资本的企业。其投资理念为：承受短期股价波动，相信强劲的基本面终将转化为长期超额收益。
- 在定量筛选之上叠加定性分析，比单纯因子 ETF 进行更深度的企业筛选
- 43 只集中组合只纳入高确信度的质量投资理念，区别于广泛覆盖的质量 ETF
规模与成本
管理资产规模（AUM）约为 $5.6B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.50%。
GARP 是结合成长与质量的指数型 ETF，VFQY 与 QLC 属于费率较低的被動型质量因子 ETF。QLTY 通过叠加 GMO 定性分析的主动管理方式实现差异化。
业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间质量因子在经济不确定性较高的环境下通常表现出相对防御性，市场普遍认为高资本回报率企业长期具备跑赢市场平均水平的倾向。
在关注长期复利增长能力的投资者群体中，质量因子 ETF 的需求持续旺盛，而 GMO 的机构管理能力能够通过 ETF 形式触达，因此备受关注。
优势与劣势
深度质量分析与集中组合是其优势，但较高的费率与集中风险则是其劣势。
替代 ETF 与相关产品
下表中的 GARP 为结合成长与质量的指数型 ETF，VFQY 与 QLC 为低费率被動型质量因子 ETF。OUSM 属于小盘质量分红策略，其目标企业的规模不同。若希望以低成本广泛覆盖质量因子，QUAL（iShares MSCI Quality Factor）也是值得比较的对象。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 GARP | iShares MSCI USA Quality GARP ETF | $76.13 | -0.7% | $3.5B | 0.15% | 0.27% | +11.4% |
 QLC | Northern Trust US Quality Large Cap ETF | $88.49 | -0.3% | $1.1B | 0.25% | 0.98% | +10.5% |
 OUSM | ALPS OShares U.S. Small-Cap Quality Dividend ETF | $49.71 | +0.1% | $826.5M | 0.48% | 1.94% | +13.5% |
 VFQY | Vanguard U.S. Quality Factor ETF | $176.91 | -0.2% | $521.6M | 0.13% | 1% | +17.8% |
 JOET | Virtus Terranova U.S. Quality Momentum ETF | $44.61 | +0.2% | $227.1M | 0.29% | 0.62% | +4.3% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MSFT | Microsoft Corp | 0.20% | $533.42 | -2.2% | $3.96T | 27.9 | 0.73% |
| GOOG | Alphabet Inc | 0.10% | $284.92 | -0.4% | $3.50T | 14.9 | 0.31% |
| LRCX | Lam Research Corp | 0.11% | $222.39 | +0.5% | $277.8B | 33.1 | 0.59% |
| GOOGL | Alphabet Inc | 0.05% | $287.38 | -0.3% | $3.50T | 15.0 | 0.3% |
| AAPL | Apple Inc | 0.05% | $348.56 | -0.6% | $5.07T | 38.8 | 0.33% |
| JNJ | Johnson & Johnson | 0.05% | $280.78 | -0.5% | $675.9B | 42.6 | 1.9% |
投资者检查清单
QLTY 是 GMO 通过深度质量分析精选的集中型大盘股 ETF，适合追求长期超额收益的投资者。请核对以下项目，确认是否符合您的投资目标。
| 检查项目 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 费率比较 | 与 VFQY、QLC、QUAL 等被動型质量 ETF 进行费率对比 | 0.50% — 主动管理溢价 |
| 📊 理解质量标准 | 确认资本回报率·业务持久性·资本配置三项筛选标准 | 43 只成分股集中组合 |
| ⚡ 集中度风险认知 | 由于仅集中 43 只成分股，波动性可能高于广泛覆盖型 ETF | 直接反映个股事件 |
| 🔄 长期持有适配性 | 确认自身能够承受短期波动 | 以长期复利策略为前提 |
由于集中组合的特性，当成分股业绩恶化时，业绩跌幅可能较大。科技与医疗保健行业占比较高，相关行业表现低迷时基金相对承压；同时较高的费率也会侵蚀长期回报。
QLTY 是 GMO 将深度质量分析以集中组合形式落地的主动型 ETF。建议与被動型质量 ETF 在成本与业绩上进行比较，对于能够承受集中组合风险、具备长期投资视角的投资者而言，适合作为卫星仓位进行配置。
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本文信息截至 2026年9月3日。
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