这是一只复制对冲基金整体收益特征的主动型另类投资 ETF。它在全球股票、债券和外汇市场之间动态配置多空头寸，追求将多种大型对冲基金策略与管理期货策略相结合的结构。

适合希望通过与传统股票、债券相关性较低的另类收益来源来实现投资组合分散化的投资者。

由 SEI 担任管理人，采用主动（积极管理）方式进行管理。

采用基于规则的量化模型，在全球股票、债券和外汇市场上配置多空头寸。它将平均复制大型对冲基金策略的多策略部分与捕捉趋势的管理期货部分相结合，敞口主要通过期货、期权、互换等上市衍生品实现。

• 基于复制对冲基金策略以追求分散收益
• 运用多空衍生品的主动管理

管理资产（AUM）规模为 $194.4M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.80%。

该 ETF 旨在提供与传统资产相关性较低的另类收益来源，由于采用主动管理，费率负担通常高于被动核心型 ETF。

受另类投资策略特性影响，其走势往往与股票、债券市场不同：在趋势行情中，管理期货部分对业绩影响较大；在波动加剧阶段，多空分散配置则成为关键。收益率随市场环境表现出波动性。

资金流向由利用其与传统资产较低相关性的分散需求所驱动，在股债同步走弱的阶段，市场对另类策略的关注度往往会上升。资金流入或流出可能因市场环境而有所不同。

优势在于凭借与传统资产较低的相关性，能够带来分散效果；不足则在于受主动型另类策略特性的影响，费率较高且结构较为复杂。

表中所示的 DBMF 属于同一管理期货复制系列，是直接可比对象；PFFA 与 PREF 属于优先股，CEFS 则是封闭式基金组合，性质上属于不同的另类收益来源。除表中产品外，趋势跟踪管理期货系列的 KMLM 与 CTA、追求资产间分散化的风险平价型 RPAR、市场中性策略的 BTAL 也值得额外比较，在设计另类投资配置时可一并参考。

投资 QALT 之前需要确认的要点：另类投资 ETF 并非核心资产，而是分散化的辅助工具，建议事先确认配置比例、成本与策略理解。

由于采用基于衍生品的多空结构，盈亏结构较为复杂，且对冲基金策略的复制并不能保证始终取得预期业绩。分散效果可能因市场环境而减弱，因此适合作为辅助工具而非核心资产进行配置。

对于希望借助不同于传统股票、债券的收益来源进行投资组合分散化的投资者而言，可作为辅助工具加以考虑。考虑到费率与策略复杂度，建议在整体资产中保持有限的配置比例。