MEMS ETF 主要投资于总部位于新兴市场的小型企业的普通股和优先股，追求长期资本增长。与机械复制整个市场不同，该基金采用主动管理策略，重点关注企业的增长动力、竞争力、定价能力以及经营状况。

适合那些希望在长期探索新兴市场小型企业成长机会、同时能够承受各国风险和主动管理差异的投资者。

本 ETF 由 Matthews Asia 管理，采用主动（积极管理）方式运作。

本产品以新兴市场的小型企业为核心，根据企业成长性、竞争力、定价能力和经营环境来构建投资组合。在参考比较基准的同时，并不会原样复制指数权重，而是通过管理判断来调整国家和个股的权重。

• 聚焦新兴市场小型企业的主动筛选
• 重视企业分析，而非机械复制固定指数

资产管理规模（AUM）为 $20.2M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.89%。

由于该基金同时暴露于小型股和新兴市场，因此除了交易条件和成本外，还有必要对比其他广泛覆盖新兴市场的产品，了解其国家构成和个股选择的影响。

其收益率走势可能对新兴市场经济状况、货币波动、大宗商品和制造业周期以及企业盈利预期的变化较为敏感。以小型企业为主的构成，无论在市场风险偏好上升还是下降时期，都可能出现相对较大的波动。

对于同时覆盖新兴市场小型股和主动管理产品的需求，会受到全球流动性环境、各地区增长预期和投资者风险偏好的影响。在买入和卖出时，需要关注市场价格与净资产价值之间的差异，以及交易量和买卖价差。

通过个股筛选实现差异化的潜力是其优势，但投资者也必须同时承受新兴市场小型股特有的波动性以及主动管理判断的不确定性。

对照表中，IEMG ETF 提供广泛的新兴市场股票敞口；VWO ETF 是希望以较低成本进行管理的投资者可以考虑的产品。EEM ETF 适合注重交易条件的情况；AVEM ETF 适合对系统化选股方式进行对比的情况；EMXC ETF 适合希望调整中国权重的情况。MEMS ETF 与这些产品不同，采用主动筛选新兴市场小型企业的方式，因此需要同时考察其成分股与国家敞口、成本和交易条件上的差异。

在评估 MEMS ETF 时，首先需要确认新兴市场小型股敞口在整个资产配置中扮演怎样的角色。主动管理的优势在于提供了筛选个股的空间，但也意味着其判断可能带来与市场平均不同的结果。

新兴市场特有的流动性不足、货币波动、监管变化和地缘政治变量可能加大投资组合价值的波动。对小企业的敞口以及相对集中的构成，在市场下行阶段可能放大亏损幅度，同时还需要考虑主动管理业绩低于比较基准的可能性。

MEMS ETF 的结构适合那些希望通过主动方式寻找新兴市场小型企业成长机会的长期投资者。但由于其在运作方式和风险特征上与核心新兴市场产品有所不同，更合理的做法是对其持仓构成、汇率敞口、成本和流动性进行比较后，再确定其在投资组合中的定位。