LGOV ETF 究竟是什么？——收益率·费率·成分股·替代 ETF 全面梳理
First Trust 长期久期 ETF 是一只投资于长久期美国国债及政府相关债券的主动型产品，追求收益与派息。利率敏感度、费率与信用构成是核心考察要素，与被动型长期国债 ETF 的比较是选择依据，交易代码为 LGOV。
订阅First Trust 长期久期 ETF 是什么？
这是一只主要投资于美国政府及政府机构发行或担保的投资级债券和抵押贷款相关债券，并保持长久期的主动型债券 ETF，追求收益与本金保值。
适合希望在安全的政府债券中获取收益、并愿意承担长久期带来较高利率敏感度的收益型投资者。
由 First Trust 管理的主动管理型 ETF。
First Trust 长期久期 ETF 如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 跟踪指数 | 主动型（不跟踪基准） |
| 运作方式 | 主动型（长期久期） |
| 再平衡周期 | 不定期（依运作判断） |
| 分红周期 | 月度分红 |
| 总费率 | 0.49% |
资产的大部分投资于美国政府及政府机构发行或担保的投资级债券，以及抵押贷款相关债券。维持长久期以追求利率波动带来的收益与资本利得，基金经理根据利率前景调整持仓比重。
- 以政府及政府机构债券为主，安全性较高
- 长久期使其暴露于利率波动
First Trust 长期久期 ETF 的规模与成本（AUM·管理费）
管理资产（AUM）规模为 $596.7M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.49%。
降息环境下价格涨幅大于短期国债 ETF，但因久期较长，加息环境下价格跌幅也更大。
First Trust 长期久期 ETF 的业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间长期国债对利率方向极为敏感。降息周期中，因久期较长，价格涨幅往往较大；但加息周期中，价格跌幅也可能更大，因此利率前景在很大程度上决定了其业绩表现。
市场对降息预期升温时，资金倾向于流入长期国债 ETF；当加息担忧上升时，希望降低久期风险的资金也会转向短期债券。
First Trust 长期久期 ETF 的优点与缺点
政府债券的高安全性以及降息周期中的价格上行潜力是其优势，较高的利率敏感度则是其劣势。
💪 核心优势
⚠️ 需要注意的地方
First Trust 长期久期 ETF 的替代 ETF 及相关产品
表格中显示的 TLT·VGLT·SPTL 等是以低费率投资于长期美国国债的被动型 ETF；EDV 等是久期更长的零息国债产品。若希望加大对长期国债的配置，还可一并比较超长期国债 GOVZ、零息长期国债 ZROZ、广泛长期债券 BLV 等。这些产品在久期、信用构成和费率上存在差异，可根据利率前景进行选择。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 TLT | iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | $79.32 | -0.1% | $45.8B | 0.15% | 4.9% | -10.9% |
 SPTL | State Street SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF | $24.26 | -0.0% | $10.9B | 0.03% | 4.52% | -9.6% |
 TLH | iShares 10-20 Year Treasury Bond ETF | $93.38 | +0.0% | $10.5B | 0.15% | 4.77% | -9.0% |
 VGLT | Vanguard Long-Term Treasury ETF | $50.98 | -0.0% | $10.5B | 0.03% | 4.95% | -10.0% |
 EDV | Vanguard Extended Duration Treasury ETF | $57.37 | -0.6% | $3.7B | 0.05% | 5.65% | -15.7% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.01% | $59.65 | -3.5% | $0.0M | - | - |
 USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.01% | $59.65 | -3.5% | $0.0M | - | - |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.01% | $59.65 | -3.5% | $0.0M | - | - |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.01% | $59.65 | -3.5% | $0.0M | - | - |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.01% | $59.65 | -3.5% | $0.0M | - | - |
First Trust 长期久期 ETF 投资者检查清单
投资 LGOV 之前需要检查的要点。作为一只长期政府债券 ETF，事前同时确认利率敏感度、波动性、费率水平与运作方式非常重要。
| 检查项目 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 费率 | 确认主动运作费率的累计影响 | 略高 |
| ⏱️ 久期 | 确认长久期带来的高利率敏感度 | 较长 |
| 📉 波动性 | 确认长期债券特性带来的波动性 | 较大 |
| 🏦 安全性 | 确认以政府及政府机构债券为主 | 以国债为主 |
因久期较长，加息周期中价格跌幅较大，且长期债券特性导致价格波动较大。即便以政府债券为主，也并不能规避利率风险，同时还须考虑主动运作的费率。
这是一只适合希望在安全的政府债券中获取收益、并愿意承担长久期带来利率敏感度的收益型投资者的主动型 ETF。若希望降低利率风险，短期国债 ETF 是替代选择；若希望保留长期久期敞口，LGOV 可作为替代方案。
订阅免责声明： 本内容仅供参考，不构成投资建议。所有投资责任由投资者本人承担。
本文信息截至 2026年6月4日。
今日 5 只 AI 精选，全部免费公开