这是一只跟踪由 2044 年 1 月至 12 月之间到期的美国国债所构成指数的定期到期型国债 ETF。与单只国债一样设定了固定到期日，适合用于构建债券阶梯策略。

适合在投资长期国债的同时，希望围绕特定到期时点设计现金流的投资者。

该 ETF 由 iShares 采用被动（指数跟踪）方式运作。

该 ETF 仅纳入 2044 年 1 月至 12 月到期的美国财政部发行国债，并通过代表性抽样方式跟踪指数表现。随着时间推移，所持国债陆续到期时，基金也将一同终止，具有明确的到期结构。

• 与单只国债不同，可获得分散度与流动性
• 到期时点清晰，便于构建债券阶梯策略

资产管理规模（AUM）为 $105.1M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.07%。

与 GOVT·SHV 等覆盖广泛到期日的国债 ETF 不同，本 ETF 仅聚焦于特定到期区间，久期管理更为明确。

长期国债价格随利率环境波动较大，且剩余到期日越长的区间，对利率变化的敏感度往往越高。近期价格也随利率方向反复涨跌。

定期到期型债券 ETF 类别受益于债券阶梯策略需求，资金流入较为稳定，但具体流向会随投资者对利率方向的关注而变化。

美国政府信用的稳定性与明确的到期匹配结构是主要优势，而长期国债固有的利率波动则是其劣势。

表中一同展示的 ETF 中，有不区分到期日、广泛分散投资于美国国债的产品（GOVT），也有相反地聚焦于超短期国债、以最大限度降低利率波动风险的产品（SHV）。新兴市场美元计价债券产品（EMB）或短期利率产品（BOXX·GBIL）的产品定位则完全不同。此外，同一系列定期到期型国债中其他到期年份的产品，或广泛投资于长期国债的产品（TLT），也可一并作为比较对象。

投资 IBGA 前需确认的重点。定期到期型国债 ETF 与一般国债 ETF 结构不同，需要理解其特性后再行介入。

由于具有长期国债特征，在利率上行期可能面临价格下跌压力，且剩余到期日较长，波动性高于短期国债。在通胀环境下，实际收益率被侵蚀的可能性也需一并考虑。

对于希望围绕特定到期时点构建债券阶梯的投资者而言，本产品较为合适。若以广泛的国债分散为目的，GOVT 可作为替代；若希望尽量降低利率波动，SHV 等产品也可作为替代选择。