这是一只追踪在美上市优先股与混合证券指数的收益型 ETF。通过分散投资于派息与清算顺位优先于普通股的资产，追求相对稳定的现金流。

它属于介于股票与债券之间的收益类资产，适合希望在获取股息收益的同时能够承受一定价格波动的投资者。

该 ETF 由高盛资产管理（Goldman Sachs Asset Management）管理，采用被动（指数追踪）方式进行运作。

按发行规模与流动性等标准筛选美国优先股与混合证券，并按指数权重持有。相比单只标的的精选，更注重以规则化指数追踪实现广泛分散，从而追求稳定的收益，并通过再平衡定期更新成分股。

• 基于规则化筛选、广泛分散的优先股组合
• 按月发放的收益现金流

资产管理规模（AUM）为 $144.8M，总费率为每年 0.45%。

与同类优先股 ETF 相比，费率水平与指数方式构成了不同的选择路径，综合考量收益流与利率敏感度较为有效。

优先股资产对利率方向较为敏感，在利率上行的环境下价格往往承压，在利率下行的环境下则相对走强。近期走势也因利率预期的变化而呈现波动。

在收益需求旺盛的时期，资金倾向于流入优先股 ETF；而在利率上行担忧加剧时，资金也可能流出。由于其具有债券替代属性，市场利率环境成为资金流向的主要变量。

定期的收益分配与广泛的分散化是其主要优势，而利率敏感度与信用风险则被视为主要的劣势。

表中所列的优先股 ETF 属于同类比较对象，它们在指数方式与费率水平上存在差异。表外可直接关注的替代产品还包括优先股类别的代表性产品 PFF、同时涵盖优先股与收益类资产的 FPE，以及聚焦金融行业优先股的 PGF 等，可一并研究。

投资 GPRF 之前需要重点关注的要点。优先股属于派息优先顺位较高的收益类资产，但利率环境、发行企业的信用风险、费率水平以及行业集中度，都是投资决策前需要事先确认的项目。

在利率上行环境下，优先股价格可能承压；若发行企业信用恶化，存在分红中断或价格下跌的风险。同时也应关注金融行业的集中度。

对于追求定期收益的投资者而言，该 ETF 可作为优先股分散化的一种工具。若重视费率与指数方式，可与同类 ETF 进行对比，并结合利率环境与信用风险综合决策。