FAB ETF 究竟是什么？——收益率·费率·成分股·替代 ETF 全面梳理
First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund（FAB）是一只采用 AlphaDEX 规则化方法论，在美国大盘、中盘、小盘价值股中筛选个股的 Smart Beta ETF。与综合性价值 ETF VTV、IWD 在费率、股息、选股策略上的差异，是其核心选择标准。
订阅First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund ETF 是什么？
一只采用 AlphaDEX 筛选方法论，基于规则化评分从美国大盘、中盘、小盘股中挑选价值特征较强个股并持有的多市值价值 ETF。与市值加权方式不同，它以基本面评分重新分配权重。
超越单纯的市值加权价值指数，通过规则化选股追求超额收益，适合价值倾向的投资人。
由 First Trust 管理，采用被动（指数跟踪）运作方式的 ETF。
First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 跟踪指数 | 纳斯达克 AlphaDEX 多市值价值指数 |
| 运作方式 | 规则化 Smart Beta（指数跟踪） |
| 再平衡频率 | 每季度一次 |
| 分红频率 | 季度分红 |
| 管理人 | First Trust |
| 总费率 | 0.66% |
从纳斯达克美国大盘·中盘·小盘指数中，以 AlphaDEX 评分挑选价值特征优异的个股，并根据评分差异化分配权重。采用基本面加权替代市值加权，构建出与传统价值指数不同的敞口，并按季度对个股与权重进行调整。
- 规则化 AlphaDEX 价值筛选
- 大盘·中盘·小盘多市值分散
First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 规模与成本（AUM·管理费）
管理资产（AUM）规模为 $167.3M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.66%。
相较综合性价值 ETF VTV·IWD，其成分股由规则化筛选决定，存在差异；同时由于采用主动筛选结构，费率负担相对偏高。
First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间该 ETF 走势与价值股风格挂钩，相比成长股的相对表现会随市场环境交替变化。其相对强弱通常会随利率与经济周期而波动。
归属于 Smart Beta 价值类别，相比综合性核心价值 ETF，资金规模属于中小型。当市场对价值风格的偏好增强时，其关注度往往上升。
First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 优势与劣势
规则化价值筛选与多市值分散是其优势，相比综合性被动价值 ETF 费率偏高是其劣势。
💪 核心优势
⚠️ 注意事项
First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 替代 ETF 及相关产品
表中所示的 VTV·IWD·IVE 三只 ETF 属同一价值类别的综合性被动 ETF，费率更低，是直接替代品；VBR 则专注于小盘价值，是另一种变体。如果希望获得非规则化筛选的单纯市值加权价值敞口，这些产品在成本上更具优势；此外，还可一并考察同属 First Trust AlphaDEX 系列的大盘价值 ETF FTA。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 VTV | Vanguard Morningstar Value ETF | $227.57 | -0.4% | $196.6B | 0.03% | 1.83% | +23.1% |
 IWD | iShares Russell 1000 Value ETF | $258.58 | -0.3% | $83.4B | 0.18% | 1.37% | +26.7% |
 IVE | iShares S&P 500 Value ETF | $238.33 | -0.6% | $50.9B | 0.18% | 1.51% | +14.3% |
 SPYV | State Street SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF | $63.83 | -0.6% | $39.0B | 0.04% | 1.66% | +14.2% |
 VBR | Vanguard Morningstar Small-Cap Value ETF | $245.00 | -0.4% | $37.4B | 0.05% | 1.8% | +18.9% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CTSH | Cognizant Technology Solutions Corp | 0.01% | $63.83 | -1.9% | $28.5B | 11.6 | 2.07% |
| ACN | Accenture plc | 0.01% | $254.56 | -2.5% | $150.5B | 18.8 | 2.71% |
| PYPL | PayPal Holdings Inc | 0.01% | $58.21 | -1.0% | $48.4B | 11.1 | 0.6% |
| ELV | Elevance Health Inc | 0.01% | $413.75 | +0.0% | $89.4B | 17.6 | 1.66% |
 SMCI | Super Micro Computer Inc | 0.01% | $31.39 | +3.1% | $20.6B | 9.6 | - |
 FIS | Fidelity National Information Services Inc | 0.01% | $38.99 | -2.9% | $20.1B | 6.0 | 4.58% |
 GPN | Global Payments Inc | 0.01% | $98.00 | -1.6% | $25.9B | 30.8 | 1.18% |
| COP | Conoco Phillips | 0.01% | $144.40 | -1.7% | $173.5B | 19.1 | 2.34% |
| GM | General Motors Company | 0.01% | $88.34 | -1.8% | $74.5B | 20.3 | 0.82% |
| EOG | EOG Resources Inc | 0.00% | $155.17 | -1.7% | $81.4B | 12.1 | 2.65% |
First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 投资者核查要点
投资 FAB 之前需要核查的要点。由于它是一只规则化筛选价值股的 Smart Beta ETF，建议综合考量费率、换手率、风格敞口以及汇率影响。
| 核查要点 | 核查内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 费率 | 与综合性被动价值 ETF 的成本对比 | 相对偏高 |
| 🔄 换手率 | 季度再平衡带来的成分股更换频率 | 偏高 |
| 📊 风格敞口 | 是否集中于价值因子 | 价值导向 |
| 💱 汇率 | 对以本币计收益的影响 | 未做汇率对冲 |
价值风格低迷的市场环境、较高的换手率、以及相较综合性核心产品的费率负担，是主要波动因素。在成长股主导的市场中，相对表现可能偏弱。
该 ETF 适合希望通过规则化价值筛选获得与核心价值 ETF 差异化敞口的投资人。若优先考虑成本，综合性被动价值 ETF VTV·IWD 是更好的选择；若认可 AlphaDEX 筛选方法论，则 FTA 与本产品都是可选项。
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本文信息截至 2026年6月26日。
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