这是一只基于规则运作的ETF，在美国小盘股中筛选价格相对强度较强的标的进行投资。它通过识别动量突出的小型公司，配置相应权重，并定期更换持仓。

该ETF将动量策略应用于小盘股，适合能够承受小盘股和动量策略特有高波动性与高换手率的积极型投资者。

这是由景顺（Invesco）管理的被动型（指数跟踪）ETF。

该ETF在美国小盘股中筛选价格相对强度较强的标的，按权重配置，并定期重新评估动量表现以更换持仓。它将德意志银行的相对强度方法应用于小盘股，集中配置动量较强的企业，采取与单纯市值加权不同的暴露方式，采用基于规则的策略。

• 小盘股动量筛选
• 基于相对强度的持仓更换

管理资产（AUM）规模为$393.0M，总费率为每年0.60%。

与单纯按市值加权的小盘股ETF或大盘股动量ETF相比，小盘股动量筛选是其主要的比较核心点。

小盘股动量策略在趋势延续阶段往往表现强劲，而在趋势急剧反转阶段则会出现较大幅度回调。小盘股与动量特性叠加，导致波动性极大、换手率较高。

小盘股动量产品的资金流入流出受风险偏好、趋势走势及经济前景影响而大幅波动，在小盘股动量走强的阶段，相关品类会吸引资金流入；而在趋势反转阶段，资金也可能会快速撤出，这一点也需要关注。

小盘股动量筛选是其优势，而趋势反转回调、小盘股波动性以及较高换手率是需要考虑的因素。

如果想在不动用动量策略的情况下暴露小盘股整体表现，IWM·IJR等是直接替代选择；若想聚焦小盘价值股，VBR等产品也是对比对象。表中显示的MTUM·SPMO·XSMO三只产品分别对应大盘·中盘·小盘动量策略，在市值区间和运作方式上各有差异。该ETF的差异化在于将相对强度动量策略应用到了小盘股。

以下是投资DWAS前需要重点核查的事项。小盘股动量筛选具有吸引力，但趋势反转回调、小盘股波动性以及较高换手率都需要提前确认。同时也应与单纯小盘股及大盘动量产品进行对比。

动量急剧反转阶段出现的大幅调整、小盘股波动性以及较高换手率，是影响短期表现的主要变量；规则化策略在不同时期其表现可能与市场平均水平有所偏离。受小盘股动量特性的影响，在市场暴跌期间其回撤幅度可能较大。

该ETF适合希望以动量策略投资小盘股的积极型投资者。若希望不加动量策略地覆盖整个小盘股领域，可以将IWM·IJR等产品与本产品共同对比选择；若希望配置小盘相对强度动量，则可重点关注该产品。