CGBL ETF 是什么产品？——收益率·费率·成分股·替代 ETF 全解析
资本集团核心均衡 ETF（CGBL）是一只同时持有股票与债券的主动型资产配置产品，在希望降低波动、追求稳定分红的投资者群体中备受关注，其未来展望、相关个股及持仓构成同样引人注目，理解其配置策略至关重要。
订阅资本集团核心均衡 ETF 是什么？
由资本集团管理的主动型资产配置 ETF，通过混合配置股票与债券，同时追求长期的本金保全与总收益。其特色在于采用基金中基金（FOF）结构，嵌套持有资本集团旗下的其他 ETF。
该产品在一只产品中均衡持有股票与债券，适合希望降低波动率的中长期投资者。
由资本集团以主动（积极管理）方式运作的 ETF。
资本集团核心均衡 ETF 如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运作方式 | 主动型（战略性资产配置） |
| 基础策略 | 股票·债券混合配置（基金中基金结构） |
| 再平衡周期 | 定期再平衡 |
| 分红周期 | 季度分红 |
| 总费率 | 0.33% |
这是一只追求股票与债券均衡配置的主动型基金，通过基金中基金结构嵌套持有资本集团旗下的其他 ETF（如核心增强收益、核心债券）。其会根据市场情况灵活调整股债比重，同时追求本金保全与总收益。
- 通过基金中基金结构同时运用资本集团内部的债券·收益策略
- 根据市场情况主动调整资产配置比例
资本集团核心均衡 ETF 的规模与成本（AUM·管理费）
管理资产规模（AUM）为 $7.9B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.33%。
表中出现的 IALT·ALLW·DRSK 等是采用另类投资·风险管理策略的主动型 ETF，与本产品更接近传统的股债混合配置，在投资方式上有所不同。
资本集团核心均衡 ETF 的业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间该产品与股票·债券市场走势联动，呈现较为温和的波动特征。由于配置了债券，其涨跌幅度相对于纯股票型 ETF 较小。
市场对均衡型资产配置产品的需求保持稳定，在利率与股市波动加剧的时期，对稳定资产配置的关注度往往会同步提升。由于同时持有债券与股票，资金流向会因市场环境不同而有所变化。
资本集团核心均衡 ETF 的优势与劣势
通过主动资产配置降低波动是其主要优势，但在上涨行情中收益率可能不及纯股票型是其劣势。
💪 核心优势
⚠️ 注意事项
资本集团核心均衡 ETF 的替代 ETF 与相关产品
表中出现的 IALT·ALLW·DRSK·CTA·NTSX 等产品，是采用另类投资·风险管理策略的主动型基金，与本产品所采用的传统股债混合配置在投资方式上有所不同。更具直接可比性的产品包括采用不同股债比例的 iShares 核心配置系列 AOR·AOM·AOK·AOA，但该系列产品以被动方式运作，这一点与本产品也存在差异。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 IALT | iShares Systematic Alternatives Active ETF | $29.48 | +0.2% | $7.9B | 0.99% | 0.27% | - |
 ALLW | State Street Bridgewater All Weather ETF | $28.76 | -0.8% | $1.8B | 0.85% | 4.47% | +0.2% |
 RLY | State Street Multi-Asset Real Return ETF | $36.75 | -0.5% | $1.4B | 0.50% | 2.93% | +18.6% |
 RAAX | VanEck Real Assets ETF | $39.23 | -0.1% | $1.4B | 0.55% | 2.08% | +13.3% |
 DRSK | Aptus Defined Risk ETF | $27.17 | -0.0% | $1.4B | 0.79% | 4.03% | -8.5% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 CGCP | Capital Group Core Plus Income ETF | 0.45% | $21.53 | -0.2% | $0.0M | - | 5.13% |
 CGCB | Capital Group Core Bond ETF | 0.30% | $25.41 | -0.2% | $0.0M | - | 4.29% |
| AVGO | Broadcom Inc | 0.09% | $332.13 | +3.1% | $1.59T | 42.4 | 0.79% |
| TSM | Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR | 0.07% | $404.80 | +1.6% | $2.10T | 26.1 | 1.03% |
| GOOGL | Alphabet Inc | 0.03% | $280.03 | +0.4% | $3.42T | 14.6 | 0.31% |
| MSFT | Microsoft Corp | 0.03% | $520.99 | +2.7% | $3.87T | 27.2 | 0.74% |
资本集团核心均衡 ETF 投资者自查要点
投资 CGBL 之前需要核对的要点。理解其主动配置策略与基金中基金结构十分重要，同时需要关注费率、资产配置比例及利率敏感度。
| 检查要点 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💰 费率 | 确认总费率 | 已适用年度费率 |
| ⚖️ 资产配置比例 | 股票·债券配置比例变化 | 主动调整中 |
| 🔗 基金中基金结构 | 是否嵌套持有资本集团旗下 ETF | 维持嵌套集团旗下 ETF |
| 📉 利率敏感度 | 债券占比带来的利率影响 | 可能变动 |
债券占比带来的利率敏感度，以及主动管理所伴随的判断风险，是主要的波动因素。在牛市行情中，上涨幅度可能不及纯股票型产品。
对于希望通过同时配置股票与债券来降低波动率的投资者而言，这是一只适合的主动型配置产品。如果需要费率更低的被动型替代方案，也可以一并考察 iShares 的 AOR 系列。
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本文信息截至 2026年7月1日。
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