BLCV ETF 究竟是什么？——收益率·费率·成分股·替代 ETF 全解析
iShares 大盘价值股主动型 ETF（BLCV）是一款通过基本面分析主动筛选美国大盘价值股的主动管理产品，其价值主动筛选机制以及与 VTV·IWD·IVE 相关产品之间在运作方式与持仓构成上的差异，是核心选择依据。
订阅iShares 大盘价值股主动型 ETF 是什么？
这是一只基于基本面分析，主动筛选被低估的美国大盘优质企业进行投资的主动型 ETF。通过主动调整持仓个股和权重来获取对大盘价值股的敞口。
适合那些不满足于简单跟踪指数、希望通过主动筛选方式投资美国大盘价值股的投资者。
由 iShares 发行，采用主动（积极管理）运作方式的 ETF。
iShares 大盘价值股主动型 ETF 如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 投资标的 | 美国大盘价值股 |
| 运作方式 | 主动型（基本面筛选） |
| 筛选标准 | 低估·财务稳健 |
| 分红周期 | 季度分红 |
| 总费率 | 0.45% |
基于基本面分析，主动筛选被低估的美国大盘优质企业，并调整持仓个股及权重。不同于简单跟踪价值指数，而是通过评估价值与财务稳健性来挑选个股，采用主动方式追求在大盘价值股中获取超额收益。
- 对大盘价值股进行主动筛选
- 主动调整持仓个股与权重
iShares 大盘价值股主动型 ETF 规模与成本（AUM·管理费）
管理资产（AUM）规模为 $364.2M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.45%。
iShares 大盘价值股主动型 ETF 业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间美国大盘价值股的表现会根据利率与经济周期、风格轮动而起伏，价值策略在偏好价值股的市场阶段往往表现强势，而在成长股主导的阶段则相对疲弱。由于采用主动筛选结构，其表现可能与市场平均产生差异。
大盘价值股的资金流入流出会随风格轮动、风险偏好以及利率环境而变化，当市场对价值投资的关注度上升时，资金也会流入相关产品群。此外，价值股的表现还随利率与风格轮动而有所不同，这一点也值得关注。
iShares 大盘价值股主动型 ETF 的优势与劣势
对大盘价值股进行主动筛选是其优势，而在成长股主导阶段的相对疲弱、对管理人的依赖以及费率则是需要考虑的因素。
💪 核心优势
⚠️ 需要注意的地方
iShares 大盘价值股主动型 ETF 的替代 ETF 与相关产品
如果希望以更简单的方式获得大盘价值股敞口，可考虑直接替代品 SCHV 等；若聚焦价值因子，则 VLUE 等产品也是比较对象。如果寻求其他主动型大盘价值策略，也可一并考察 DFLV 等产品。表中所示的 VTV·IWD·IVE 三只产品均为跟踪指数的被动型价值产品，其差异在于并不进行主动筛选。本 ETF 的差异化之处正是在于主动筛选大盘价值股。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 VTV | Vanguard Morningstar Value ETF | $223.88 | -3.1% | $198.6B | 0.03% | 1.86% | +20.9% |
 IWD | iShares Russell 1000 Value ETF | $258.38 | -2.6% | $85.5B | 0.18% | 1.37% | +26.5% |
 IVE | iShares S&P 500 Value ETF | $236.48 | -2.8% | $51.8B | 0.18% | 1.53% | +13.5% |
 SPYV | State Street SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF | $63.32 | -2.8% | $39.3B | 0.04% | 1.67% | +13.5% |
 VBR | Vanguard Morningstar Small-Cap Value ETF | $241.94 | -2.9% | $38.0B | 0.05% | 1.83% | +17.2% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 UAMY | United States Antimony Corp | 0.21% | $2.59 | -13.1% | $387.6M | - | - |
 USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.22% | $119.41 | -3.2% | $3.4B | 25.7 | 0.2% |
| NVDA | NVIDIA Corp | 0.07% | $181.60 | -9.3% | $4.38T | 23.0 | 0.43% |
| AAPL | Apple Inc | 0.06% | $344.17 | -1.5% | $5.00T | 38.4 | 0.34% |
| MSFT | Microsoft Corp | 0.08% | $535.93 | -3.6% | $3.98T | 28.0 | 0.72% |
| WDC | Western Digital Corp | 0.05% | $267.63 | -17.4% | $100.2B | 10.4 | 0.24% |
 WCC | Wesco International Inc | 0.04% | $286.47 | -9.6% | $13.9B | 17.8 | 0.7% |
iShares 大盘价值股主动型 ETF 投资者核对要点
投资 BLCV 前需要核对的要点。虽然大盘价值股的主动筛选具有吸引力，但在成长股主导阶段的相对疲弱、对管理人的依赖以及费率都是事前需要确认的内容。建议同时与简单的价值指数产品进行比较。
| 核对要点 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 🔍 价值筛选 | 确认低估价值与筛选标准 | 主动筛选 |
| 🔄 权重调整 | 确认个股·权重调整方式 | 主动调整 |
| 🔄 风格轮动 | 确认价值·成长阶段 | 需要确认 |
| 💵 费率水平 | 确认主动型价值 ETF 费率 | 相对偏高 |
在成长股主导阶段的相对疲弱以及管理团队筛选结果，是影响长期业绩的主要变量；主动型价值策略在不同时期可能与市场平均产生业绩差距。即使以价值股为核心，在市场暴跌阶段仍可能出现亏损。
对于希望通过主动筛选方式投资美国大盘价值股的投资者来说，这是一个合适的候选标的。如果优先考虑成本与简单的价值指数，则可选择 VTV·IWD 等产品；如果信任主动价值筛选，则可将该产品一并比较后做出选择。
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本文信息截至 2026年6月10日。
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