这是一只为弥补传统备兑认购（Covered Call）策略的局限性而设计的下一代收益型主动管理产品。其投资组合由约 200 只美国大盘股构成，采取风格中立的选股方式，并运用指数期权来创造额外的权利金收益。

该产品适合那些希望参与股票市场成长，同时需要每月获得稳定且较高现金流的收益型投资者。

由贝莱德（BlackRock）于 2024 年发行，采用主动管理（积极运作）方式的 ETF。

在持有一个由数据驱动系统模型筛选出的股票组合的同时，卖出 S&P 500 指数期权以获取权利金收益。特别是通过策略性地运用期货合约，来缓解卖出期权所产生的收益上限（Cap）效应，从而更多地反映市场的上涨。

• 独创的期权结构，提升对市场上涨的参与度
• 在主动型收益类产品中具备顶级的成本竞争力

资产管理规模（AUM）为 $1.5B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.35%。

与同策略的竞品相比，费率设定非常合理，长期持有时的成本效率尤为突出。

在指数温和上涨的背景下，该产品支付了稳定的分红，业绩接近市场平均水平；同时在下跌行情中也凭借期权权利金展现了防御能力。

随着投资者对高股息主动型 ETF 的偏好不断上升，贝莱德凭借品牌实力与经过验证的运作能力，资产规模得以快速扩张。

高额月度分红与改善后的市场参与度是主要优势，而期权策略特有的上涨收益受限则是其劣势。

下表中所列的 JEPI 和 JEPQ 是该领域的主要竞争对手。BALI 相较于这两只产品具有更高的市场敏感度（Beta），因此在上涨行情中可能更为有利。若追求极端的收益水平，QYLD 可作为替代方案；若希望以较低费率获取大盘股收益，则有必要与高盛的 GPIX 或 GPIQ 进行比较。

投资 BALI 前需要确认的关键点。投资者必须充分理解该产品并非简单的红利股投资，而是融合了复杂期权策略的产品，再行投资。

由于该产品在牛市中收益可能受到部分限制，且在熊市中存在本金损失风险，因此需综合考量市场方向以及个人对现金流的需求。

对于那些既希望持续获得稳定的月度收益，又不愿错失市场上涨机会的策略型收益投资者而言，这是一款值得选择的高端主动型解决方案。