以标普 500 总回报指数为基准，运用量化与动量驱动的方法论筛选个股的主动型 ETF。广泛覆盖大盘成长股与价值股，并搭配使用衍生品。

适合希望在维持标普 500 核心敞口的同时，通过主动管理寻求超额收益可能性的投资者。

由安菲尔德资本管理（Anfield Capital Management）管理的主动（积极管理）型 ETF。

在广泛跟踪标普 500 总回报的基础上，运用量化与动量驱动的方法论筛选个股仓位。除指数成分股外，还搭配使用衍生工具，力求跟随或超越指数的每日表现，这也是其区别于一般被动型核心 ETF 的特点。

• 标普 500 跟踪与动量驱动的主动筛选相结合
• 运用衍生工具跟踪指数表现

管理资产（AUM）规模为 $2.0M，总费率（Expense Ratio）为年化 1.21%。

相较于表中所示的广泛核心型 ETF，费率略高，但由于其追求的是主动管理而非被动跟踪，性质有所不同。

由于以标普 500 为基准指数，其走势大体与美国大盘股整体的方向一致，但根据主动筛选与衍生品的使用情况，可能会与指数产生跟踪差异。短期业绩同样会受到市场波动影响。

对大盘股核心敞口与主动管理相结合的需求，成为资金流入的背景。在市场波动期，跟踪指数与主动管理策略的相互作用可能使业绩偏差更为突出，资金流入流出也会对此作出敏感反应。

核心大盘股敞口与主动管理相结合是优势，相对较高的费率与跟踪误差可能性是劣势。

表中所示的 ITOT·SCHB·IWV 等 ETF 是广泛持有美国大盘股的更低费率被动核心型 ETF，在无需主动管理、希望获得市场整体敞口时，是可供比较的对象。同样直接跟踪标普 500 指数的更低费率直接替代品为 VOO·IVV，若希望将敞口扩展至美国全市场，则可一并考虑 VTI。

投资 AEMS 前需要确认的要点。该产品虽然是以标普 500 为基准的核心敞口型产品，但其主动管理方式与衍生品运用、相对较高的费率以及与基准指数间的跟踪差异，在投资前都有必要充分理解并加以确认。

由于主动筛选与衍生品的运用，可能与基准指数产生跟踪差异，相对较高的费率也可能在长期对业绩形成累积负担。即使是核心敞口型产品，在市场下行期仍可能出现较大短期亏损。

对于希望在标普 500 核心敞口基础上叠加主动管理的投资者，该产品值得纳入考虑范围。如果优先关注成本与简单跟踪，则 VOO·IVV 等低费率被动核心 ETF 是替代选择；若希望结合主动管理，则 AEMS 可成为备选方案。