米国の大型株と中型株を対象に、環境・社会・ガバナンスの評価を反映して銘柄の比率を調整する指数に連動します。セクター構成を基準指数に近づけ、特定の産業への偏りによるリスクを抑えることが設計の核心です。

米国市場全体に分散しつつ、ESG基準を反映したポートフォリオを求める長期投資家に向いています。

ブラックロック(iシェアーズ)が運用する、パッシブ(指数連動)型のETFです。

ESG評価の高い企業の比率を引き上げ、論争の多い事業は除外しますが、セクター比率は基準指数と近い水準に保ちます。その結果、米国大型株市場の値動きに沿いながら、ESG基準だけを上乗せした形のポートフォリオができあがります。

• セクターニュートラル設計で産業への偏りを抑制
• 論争の多い事業の除外基準を指数の段階で適用
• 米国の大型株と中型株を併せて組み入れる広範な分散

運用資産残高(AUM)は$4.1B規模で、総経費率は年0.25%です。

同じ米国ESG分類のなかで経費率は低い方ではなく、流動性や取引のしやすさは大型商品に比べて限られる局面があります。

米国大型株の動きとおおむね連動して推移してきました。ESG基準で一部の銘柄が外れるため、基準指数とパフォーマンスが乖離する局面が生じます。また、テクノロジーセクターの比率が大きく、その業種の上げ下げに成績が左右される性格がはっきりしています。

ESG商品全般の資金は、政策の方向性や投資家の選好によって流入と流出が分かれます。米国のコア投資の代替として使われる需要が資金基盤となっていますが、広範で低コストの商品へ資金が移る動きも同時に見られます。

セクターニュートラル設計と広範な分散が強みで、経費負担とテクノロジー株への偏りが弱みです。

表に掲載したESGU(ETF)とESGV ETFは、同じ米国ESG分類の大型商品で経費率がより低い水準にあり、DSIなどは選別基準がより厳格な形です。気候テーマに絞ったUSCLのような商品は、運用規模と経費率の観点で比較対象になります。表の外では、同じiシェアーズ系列のSUSL、S&P 500を基盤としたESG商品のEFIV、米国外へ範囲を広げるESGDなどと併せて検討できます。

本ETFに投資する前に確認すべき項目です。ESG基準がポートフォリオとパフォーマンスにどの方向に作用するのか、そしてコストや銘柄の偏りが長期の収益にどれだけ積み重なるのかを、まず確認するのが順序です。

ESG基準で一部の銘柄が外れることで、米国の代表的な指数とパフォーマンスが乖離する局面が生じます。テクノロジー株の比率が大きいため、その業種の調整期には下落幅が市場平均より大きくなる可能性があります。

米国大型株へのエクスポージャーにESG基準を加えたい場合は、検討に値する選択肢です。コストを優先するなら経費率の低い大型ESG商品を、選別の強さを求めるなら基準の厳しい商品を、併せて比較してみてください。