世界の上場REITを指数化したFTSE EPRA Nareit Global REITs指数に連動する、グローバル不動産ETFです。米国だけでなく、欧州・アジアなど海外のREITも組み入れています。

不動産という資産クラスに地域分散を加えてエクスポージャーを持ちたい中長期投資家に適しています。

ブラックロック(iShares)が運用する、パッシブ(指数連動)型のETFです。

世界の上場REIT銘柄を時価総額比率に応じて組み入れ、米国と海外の不動産市場のパフォーマンスにあわせて連動を目指します。指数の構成銘柄は四半期ごとに見直され、先進国・新興国のREITを幅広くカバーします。

• 米国REITと海外REITをあわせて組み入れるグローバル分散構造
• 物流・データセンター・リテールなど、多様な不動産サブセクターを組み入れ

運用資産(AUM)は$4.8B規模で、総経費率(Expense Ratio)は年0.14%です。

同じグローバルREITカテゴリーのETFと比べると、経費率・運用会社・収益率の推移に違いがあるため、選択基準として活用できます。

金利環境や不動産市場のセンチメントに応じて上昇と下落を繰り返してきました。地域ごとの不動産市況の違いや為替の動きも、収益率に反映されてきた様子がうかがえます。

グローバルな不動産資産への分散需要や金利サイクルの見通しによって、資金フローが敏感に動く傾向があります。市場の変動期には、REITセクター全般に対する投資心理もあわせて反映されます。

地域分散と配当の魅力が強みである一方、金利感応度と為替エクスポージャーには注意が必要です。

表に示したVNQIやHAUZ系の商品は、米国を除く海外REITに集中する構造で、REETとは異なり米国比率が低くなっています。RWO系はグローバルREITを組み入れますが、運用会社や経費の構造が異なります。VGSR系はサステナビリティ要素を加えた派生商品です。表以外では、米国REITに集中したい場合はVNQ、配当性向の高いREITを求める場合はSCHHといった代替案もあわせて検討できます。

REETに投資する前に確認しておきたいポイントです。グローバル分散が強みですが、金利・為替への感応度や地域ごとの不動産市況の違いは、投資判断の前に十分確認しておく必要があります。

金利上昇局面での軟調、地域ごとの不動産市況の減速、為替変動が重なると、短期的な値動きが大きくなる可能性があります。海外REITの比率が高いほど、これらの要因が同時に作用する可能性があります。

米国にとどまらず海外まで含めたグローバルな不動産エクスポージャーを求める投資家に適した、コア的な性格のETFです。米国REITに集中したいならVNQ、海外比率をさらに高めたいならVNQIといった代替案もあわせて検討できます。