ドーシー・ライト新興国テクニカル・リーダーズ指数に連動し、新興国の大型株の中から相対強度の高い銘柄を選別して保有します。組入資産の大部分を指数構成銘柄に投資する、ルールベースのスマートベータETFです。

新興国にモメンタム・ファクターのアプローチで取り組み、トレンド追随戦略を好む投資家に適しています。

インベスコが運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

単純な時価総額加重ではなく、ドーシー・ライト相対強度スコアによって新興国大型株のトレンドの強さを評価し、複数の銘柄を選別します。モメンタムが弱まった銘柄はリバランスで入れ替えられ、トレンドが強い銘柄を中心にポートフォリオが維持されます。

• 相対強度ベースのモメンタム選別
• 新興国特化のスマートベータ・エクスポージャー

運用資産（AUM）は $262.6M 規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.90% です。

広範な時価総額加重の新興国ETFである EEM・VWO と比べて、ルールベースのモメンタム選別である点が異なり、経費負担はやや高い傾向があります。

新興国株式市場の動向とモメンタム・ファクターの成績によってリターンが左右され、トレンド相場では強さを示す傾向がありますが、ボラティリティが大きい局面ではファクターの成績が振れる可能性があります。時期別の動きは変動性が大きい傾向があります。

新興国のリスク選好度とドル高の動向によって資金流出入が変動し、モメンタム・ファクターETFの特性上、トレンド追随需要とリスク回避局面での資金流出が同時に見られるカテゴリーです。

ルールベースのモメンタム選別が強みですが、経費負担とファクター・新興国のボラティリティがデメリットとして同時に作用します。

広範な新興国コア・エクスポージャーを望む場合、時価総額加重の低コストETFである VWO・IEMG・EEM などが直接の比較対象であり、これらはモメンタム選別を行わずに新興国全体を組み入れます。中国の組入比率を除外したい場合は、 EMXC のような中国除外型ETFを検討できます。同じモメンタム・ファクターのカテゴリーでは、同運用会社の先進国バージョンである PIZ 、国際モメンタム・ファクターETFの IMTM・IDMO 、新興国のバリュー・モメンタム複合型の UIVM・UEVM などが比較対象であり、これらとは運用会社・経費・戦略の詳細に違いがあります。

PIE への投資前に確認すべきポイントです。新興国モメンタムETFである分、経費負担、モメンタム・ファクターの変動性、新興国通貨へのエクスポージャーを事前に確認する必要があり、自身のポートフォリオのコア・エクスポージャーと重複していないかも併せて確認することをおすすめします。

モメンタム・ファクターのトレンド転換リスクと、新興国特有の通貨・政策の変動性が短期リターンを揺さぶる主な要因です。トレンド相場で強さを示しても、ボラティリティ拡大局面では下落幅が大きくなる可能性があります。

新興国にモメンタム・ファクターでアプローチしたい投資家にとって、差別化された選択肢です。低コストで広範なコア・エクスポージャーを優先するなら VWO・IEMG などのコアETFが、ルールベースのトレンド選別を望むなら PIE が適しています。