S&P 500の構成銘柄のうち、長期間にわたり連続増配を続けてきたいわゆる配当貴族企業を絞り込んだ指数に連動します。セクターが一方に偏らないよう分散ルールを加えている点が、名称にそのまま表れています。

配当実績が検証された大型株に分散投資しながら、配当成長を長期的に積み上げたい投資家に向いています。

ファースト・トラストが運用するパッシブ(指数連動)型のETFです。

長期間にわたり配当を途切れさせず増やしてきたS&P 500企業を選別したうえで、セクターの偏りを和らげる分散ルールに従って比率を配分します。純資産の大部分を指数構成銘柄に投資する完全法に近い方式で、組み入れと除外は指数の規定に従って定期的に反映されます。

• 連続増配の実績という定量基準で銘柄を絞り込む、ルールベースの選別
• セクターの偏りを抑える分散ルールを指数の段階で適用
• 配当利回りではなく、配当の持続性と成長に焦点

運用資産残高は$70.3M規模で、総経費率は年0.50%です。

配当成長カテゴリーの中でも、選別基準や比率配分のルールは商品ごとに異なり、同じ看板を掲げていてもセクター構成は大きく分かれます。経費水準と取引の流動性をあわせて確認するのがよいでしょう。

配当成長戦略は、市場が揺れる局面では相対的に守りの強い値動きを示す傾向があり、成長株が相場を主導する局面では指数に劣後することもあります。最近も、金利の方向性や景気期待に応じて相対パフォーマンスが上下しました。

利下げ期待が高まると、配当株系への資金回帰が見られます。反対に、金利が高止まりする局面では債券の利息との競争に押され、資金流入が鈍る場面も繰り返されてきました。

検証された配当実績とセクター分散が強みで、同種の配当ETFと比べて経費負担が大きい点が弱みです。

表に載っているVIG(ETF)とSCHD(ETF)は、配当成長・高配当系の代表的な商品で、経費率が低く運用規模もはるかに大きいのが特徴です。VYM(ETF)は配当利回りを重視した選択肢で、RDVYも同じ運用会社の配当成長商品のため、選別基準を比べてみる価値があります。DFACなどは配当型ではなく広範なコア商品なので、経費や運用規模の観点でのみ参考にするのがよいでしょう。そのほか、NOBL・DGRO・SPYDといった商品もあわせて検討できます。

本ETFに投資する前に点検したい項目です。配当実績という基準は明確ですが、コスト、規模、セクター構成が自分の目的に合っているかは、別途確認する必要があります。

配当成長戦略であっても、原資産は株式であるため、市場の下落局面では一緒に下げます。金利が高止まりすれば配当株全般の相対パフォーマンスが抑えられ、経費負担が長期リターンを削る点も考慮が必要です。

配当実績が検証された大型株に分散して投資したいなら、検討に値する選択肢です。コストを優先するならVIGやSCHDなどと経費率を比較し、選別基準の違いが自分の目的に合っているかを確認することをおすすめします。