米国の素材セクター企業を価値・成長指標で評価し選別するアルファデックス方式のルールベース・セクターETFです。ファンダメンタルズ指標が優れた素材企業を選別しウェイトを高めることで、単純な時価総額加重とは異なるエクスポージャーを提供します。

素材セクターにファクター選別を加えた投資を行い、セクター集中と景気感応度のボラティリティを受け入れられる投資家に適しています。

ファースト・トラストが運営するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

米国の素材セクター企業を価値と成長指標で評価し、スコアが高い銘柄を選別、スコアに応じてウェイトを傾斜配分するアルファデックス方式を適用しています。単純な時価総額加重から離れ、ファンダメンタルズ指標が優れた素材企業にウェイトを高めてリスク・リターン特性を目指すルールベース戦略を採用しています。

• 価値・成長指標ベースの素材株選別
• 時価総額加重と異なるウェイト配分

運用資産（AUM）は $368.6M 規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年率 0.64% です。

単純な時価総額加重の素材セクターETFと比較して、ファクター選別方式と銘柄構成が主な比較ポイントです。

素材株は素材価格、グローバル景気、産業需要に敏感に反応し、景気回復と素材需要が注目される局面では堅調に、景気減速局面では軟調に推移する傾向があります。ファクター選別構造のため、時価総額指数と実績が異なる場合があります。

素材株は素材価格の見通しや景気局面、産業需要によって資金流出入が変動し、景気回復期待が高まる局面では素材セクターへ資金が移動することもあります。素材サイクルと景気の流れによって実績が大きく異なる点も検証する必要があります。

ファクター選別と素材セクターへのエクスポージャーが強みであり、セクター・景気感応度やトラッキング誤差、素材価格のボラティリティが考慮事項です。

世界の素材企業にエクスポージャーを得たい場合は直接的な代替として MXI などがあり、素材セクターのモメンタムに投資したい場合は PYZ のような商品も比較対象です。金属・鉱山に特化したい場合は XME のような商品も併せて検討できます。表に示されている XLB・VAW・IYM の3商品はすべて米国の素材セクターに投資する点で共通しますが、いずれも時価総額加重方式であるため、ファクター選別がないという点で違いがあります。本ETFは素材セクターに価値・成長ファクター選別を加えている点が差別化の基準です。

FXZ への投資前に確認すべきポイントです。ファクター選別は魅力ですが、セクター・景気感応度、トラッキング誤差、素材価格のボラティリティは事前に確認が必要です。単純な時価総額加重の素材商品との比較も併せて検討することをお勧めします。

景気減速と素材価格の下落、ファクター選別によるトラッキング誤差が短期実績の主な変動要因であり、素材単一セクターへの集中と素材価格のボラティリティにより暴落時には下落幅が大きくなる可能性があります。景気サイクルによって実績が大きく左右されます。

素材セクターにファクター選別を加えた投資を行いたい投資家に適した候補です。単純な時価総額加重の素材エクスポージャーを優先するなら XLB・VAW のような商品を、価値・成長ファクター選別を希望するなら本商品を併せて比較・選択することが望ましいでしょう。