MSCI新興国ESGスクリーニング指数に連動する、新興国ESG ETFです。新興国の大型・中型株のうちESG評価が高い銘柄を時価総額ベースで保有しつつ、個別発行体の比率に上限を設けて特定銘柄への集中を抑えています。

新興国市場に分散投資しながら、ESG基準と化石燃料の除外を併せて適用したい長期投資家に適しています。

ブラックロック(iShares)が運用する、パッシブ(指数連動)運用のETFです。

新興国の大型・中型株の中からESG評価が高い企業を選別し、化石燃料をはじめ論争の多い事業に関与する企業を幅広く除外します。個別発行体の比率に上限を設けて特定銘柄への集中を抑え、指数の構成変更は定期リバランスで反映されます。

• 強化されたESGスクリーニングと化石燃料の除外
• 発行体比率の上限による集中の緩和

運用資産残高は$159.1M規模で、総経費率は年0.16%です。

表に示したESGEと比べるとESGスクリーニングが厳しめで、一般的な新興国ETFよりも銘柄構成が狭くなる可能性があります。

新興国株式市場全体の動きに加え、ESGスクリーニングによる構成の違いもリターンに反映されます。為替や新興国の景気サイクルの影響を受けやすく、短期的な値動きは先進国のコア資産より大きい傾向があります。

サステナブル投資の需要と新興国への分散需要が、資金フローの背景にあります。新興国のリスク選好が高まる局面では資金流入が、リスク回避局面では資金流出が見られる傾向があります。

ESGスクリーニングと新興国への分散を一つの商品で実現できる点が強みであり、スクリーニングによる構成上の制約と新興国特有のリスクが弱みです。

表に示したESGEは、同じ新興国ESGテーマの直接の比較対象で、スクリーニングの厳しさと経費率に違いがあります。ESGD・VSGXは先進国または国際ESGで、投資対象の範囲が異なります。ESGの制約なしに新興国全般へ投資するなら、幅広いコアETFであるIEMG・VWO・EEMを、中国を除く新興国を求めるならEMXCもあわせて検討できます。

EMXFに投資する前に確認したいポイントです。ESGスクリーニングと新興国への投資という二つの特性が同時に働くため、コスト・構成上の制約・為替を事前に確認しておくことをおすすめします。

新興国特有のリスクとESGスクリーニングによる構成上の制約が、一般的な新興国指数との成績差を生む主な要因です。リスク回避局面では、変動性が大きく拡大する可能性があります。

新興国への分散とESG基準を併せて重視するなら、適した選択です。スクリーニングの制約なしに新興国全般へ投資したい場合は、IEMG・VWOのようなコアETFのほうが適しているかもしれません。