インド・台湾・中国などの新興国の小型企業で構成される指数に連動するパッシブ型ETFです。新興国の大型株ではなく小型株に分散投資することで、新興国の内需と小型株の成長に投資できます。

新興国の小型株に分散投資しつつ、新興国や小型株特有の高いボラティリティと為替リスクを受け入れられる投資家に適しています。

iシェアーズが運用するパッシブ(指数連動)方式のETFです。

インド・台湾・中国などの新興国の小型企業で構成されるMSCI 新興国小型株指数に連動します。大型株中心の一般的な新興国ETFとは異なり、小型株に分散するため、新興国の内需に近い小型企業の成長に投資する構造です。

• 新興国の小型株に集中
• 新興国内需型の小型企業に投資

運用資産残高は$365.9M規模で、総経費率は年0.72%です。

新興国の大型株中心の一般的な新興国ETFであるIEMG・VWOと比べると、小型株への集中が主な比較ポイントです。

新興国の小型株は、世界的なリスク選好やドルの強弱、各国の内需景気に敏感に反応します。リスク選好が改善し新興国の内需が好調な局面では強含み、リスク回避局面では弱含む傾向があります。新興国と小型株の特性が重なるため、ボラティリティは非常に大きい部類です。

新興国の小型株は、世界的なリスク選好や為替の動き、各国の内需見通しによって資金の流出入が分かれます。新興国の成長期待が高まる局面では、関連商品群に資金が移ることもあります。各国の景気や通貨要因によってパフォーマンスが大きく変わる点にも注意が必要です。

新興国の小型成長株に投資できる点が強みで、高いボラティリティ、新興国リスク、為替が考慮すべき点です。

新興国の小型配当株に投資したい場合、直接的な代替商品としてDGSなどがあります。別の方式で新興国の小型株に投資したい場合は、EWXのような商品も比較対象です。中国を除く新興国に投資したい場合は、EMXCのような商品もあわせて検討できます。表に挙げたIEMG・VWO・EEMの3商品はいずれも新興国の大型株が中心のため、小型株集中型とは異なります。このETFは、新興国の小型株に絞って投資できる点が差別化のポイントです。

EEMSに投資する前に確認したいポイントです。新興国の小型成長株に投資できる点は魅力ですが、高いボラティリティ、新興国リスク、為替は事前の確認が必要です。新興国の大型株や小型配当株の商品との比較もあわせて行うとよいでしょう。

各国の政治・政策リスクや通貨変動、新興国・小型株のボラティリティが長期パフォーマンスの主な変数であり、新興国と小型株の特性が重なるため変動性は非常に大きくなります。新興国全般が軟調な局面では、下落幅が大きくなる可能性があります。

新興国の小型株に分散投資したい投資家に適した候補です。新興国の大型株への投資を優先するならIEMG・VWOのような商品を、新興国の小型株への集中を望むならこの商品を、あわせて比較して選ぶことが望ましいでしょう。