米国の小型・中型バリュー株に広く分散投資するアクティブETFです。相対的に株価が低く、かつ収益性の高い企業を時価総額加重で組み入れ、バリュー・小型ファクターへのエクスポージャーを追求します。

大型成長株中心のポートフォリオにバリュー・小型ファクターを補完したい長期分散投資家に適しています。

ディメンショナルが運用するアクティブ（積極運用）型のETFです。

特定の指数をそのまま複製するのではなく、バリュー（割安）と収益性ファクターを基準に、米国の小型・中型株を幅広く選定して組み入れます。売買時の実現キャピタルゲインを抑え、長期保有比率を高める税効率運用も併せて行い、課税後パフォーマンスを重視しています。

• バリュー・小型ファクターに特化したアクティブ選定
• 税効率を考慮した売買運用

運用資産残高（AUM）は $14.1B 規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年率 0.29% です。

類似したディメンショナルの小型バリューETFである DFSV と比べ、中型株まで対象を広げている点が違いです。

小型・バリュースタイルは大型成長株とパフォーマンスサイクルが異なる傾向があり、市場局面によって相対的な強気・弱気を繰り返す変動性を示してきました。金利・景気サイクルに比較的敏感に反応する性質があります。

大型株への偏重に対する分散需要からバリュー・小型ファクターETFに資金が流入する局面もあれば、成長株優位の局面では資金が流出することもあり、市場環境によって流出入が変動します。

低い信託報酬とバリュー・小型ファクターへのエクスポージャーが強みであり、大型株 compared with 変動性とスタイルサイクルのリスクが弱みです。

同じバリュー・小型カテゴリーの比較対象として表に示す DFSV・WTV・FVD などがあり、信託報酬率や運用会社・戦略に違いがあります。同じディメンショナル運用の直接的な代替としては小型バリューにより特化した DFSV、米国の小型株全般に分散するなら IWM、バリュー・スタイルを大型株にも広げたい場合は VTV といったETFも併せて検討できます。

DFAT への投資前に確認すべきポイントです。バリュー・小型ファクターにエクスポージャーを持つETFであるだけに、スタイル・パフォーマンスのサイクルや小型株の変動性、信託報酬、為替の影響をあらかじめ十分に確認することをお勧めします。

バリュー・小型スタイルのパフォーマンスサイクルと小型株の変動性が、短期リターンの主要な変動要因です。大型成長株優位の局面では相対的に低迷する可能性があるため、長期的な分散を補完する資産として捉えるのが適切です。

大型株中心のポートフォリオにバリュー・小型ファクターを上乗せしたい長期投資家に適した選択肢です。より小型バリューに集中したい場合は DFSV、小型株全般の分散を求める場合は IWM も併せて比較検討できます。