�️ RHヘッジド・マルチアセット・インカムETFとは何ですか？

複数の資産クラスに分散投資し、キャッシュフローを追求するマルチアセット・インカムETFです。指数をそのまま複製せず、ファンドマネージャーが資産配分とヘッジを能動的に調整するアクティブ方式で運用されます。

単一の資産クラスに偏らず、分散されたインカムとダウンサイド管理型のエクスポージャーを併せて求める投資家に適しています。

スターボード・インベストメント・トラストが運用するアクティブ（積極運用）方式のETFです。

債券・株式・優先株・リートなどさまざまな投資対象に資産を配分し、オプションなどのヘッジ手法でダウンサイドリスクを緩和しながら、インカムとキャピタルゲインの両方を追求します。資産配分とヘッジの強度はファンドマネージャーの裁量で調整されます。

• 複数の資産クラスを網羅するマルチアセット・インカム構造
• ダウンサイドリスクを管理するヘッジ戦略の併用

運用資産（AUM）は$74.5M規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年1.36%です。

指数複製型のインカムETFとは異なり、ファンドマネージャーが資産配分とヘッジを調整するため、市況局面によってエクスポージャーとパフォーマンスの流れが異なります。

マルチアセット・インカムの特性上、債券・株式・優先株市場の動きが併せて反映され、ヘッジ戦略により急落局面のボラティリティはやや緩和される傾向があります。成績は金利とクレジット環境に敏感に反応します。

インカム需要が続く環境下で分散型の配当商品への関心が維持されており、金利の方向性とクレジットスプレッドの変化が資金フローと分配の安定性に影響を与えます。

複数資産クラスへの分散とヘッジに基づくダウンサイド管理が強みであり、アクティブ運用に伴う経費負担とパフォーマンスのばらつきがデメリットです。

同じインカムカテゴリーの比較対象として、表に示すIYLD・MDIV商品はマルチアセット・インカムの性格に近く、INCM商品はインカム重視の配分型、FPEI商品は優先株・インカム証券、YLD商品はハイイールド債券寄りの配分となっています。これらの多くは指数連動型か、相対的に低い経費構造を持つ一方で、本ETFはアクティブ配分とヘッジを併用しており、運用方式と経費水準が異なります。資金配分前に各商品の資産構成と配当の安定性を併せて比較することをお勧めします。

AMAXへの投資前に確認すべきポイントです。マルチアセット・インカム商品であるため、資産構成・ヘッジ方式・経費水準・配当の安定性を事前に確認し、ご自身の分散およびリスク管理目標に合致しているかを確認することをお勧めします。

金利とクレジット環境の変化が債券・優先株の組入を通じて成績に直接影響を与え、アクティブ運用の特性上、ベンチマークとの成績のばらつきと経費負担が併せて作用します。

分散されたインカムとダウンサイド管理型のエクスポージャーを一つの商品で実現したい投資家にとって、検討に値する選択肢です。低い経費・指数連動を優先するならパッシブ型のインカムETFを、能動的な配分とヘッジを求めるならAMAXを比較して決定することをお勧めします。