시황 정리 2026년 5월 18일

2026年5月18日美股市場摘要

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市場摘要

今日美國股市以一週的不對稱交易日揭開序幕。道瓊指數上漲 +0.32%，回升至 49,686，試圖收復 5 萬點大關；反觀那斯達克下跌 -0.51%，回落至 26,091，大型科技股與半導體的獲利了結已連續兩日延燒。S&P 500 下跌 -0.07%，幾乎收平於 7,403；VIX 下跌 -3.31%，降至 17.82，在上週五（5/15）暴漲 +7% 後出現短期止穩訊號。記憶體半導體類股方面，希捷（$STX）下跌 -6.91%、美光（$MU）下跌 -5.95%、SanDisk（$SNDK）下跌 -5.30%、Western Digital（$WDC）下跌 -4.84%、應用材料（$AMAT）下跌 -5.28%。希捷執行長「新建工廠耗時過長」的發言打破了記憶體超級週期題材的信心，重挫模式進入第二日。相對地，能源、必需消費、金融、REITs 同步走高，形成明顯的防禦性輪動格局。儘管川普總統取消了原訂週二進行的對伊朗攻擊，布蘭特原油仍收於 $112，WTI 收於 $108，油價強勢依舊。

類股與資產動向

能源 $XLE +1.92% 再度成為表現最強的單一族群。儘管川普宣布取消對伊朗攻擊，波斯灣的無人機攻擊與荷莫茲海峡壓力仍推升油價，$XOM、$CVX、$SHEL 同步上漲 1~4%。必需消費 $XLP +1.49%、金融 $XLF +1.25%、REITs $XLRE +1.20% 同步走強；值得注意的是，受利率壓力最重的 REITs 反而上漲，主要受惠於 10 年期殖利率並未出現進一步大幅跳升而呈現橫盤。醫療保健、通訊服務、公用事業也以小幅上漲作收。弱勢類股則集中於科技 $XLK -1.08%（獨憔悴）、工業 $XLI -0.38%、非必需消費 $XLY -0.18%、原物料 $XLB -0.16%，跌幅相對有限。

債券市場全面橫盤整理。$TLT 下跌 -0.12%，在 RSI 30.71 的極度超賣區間實質上已止穩；$IEF 亦下跌 -0.04%，維持 RSI 30.56。彭博指出，美國 30 年期殖利率停留在 2023 年以來的最高水準附近，而根據 CME FedWatch，2026 年降息機率實質上已降至 0%。原物料普遍走強。農產品 $WEAT +3.69%、$CORN +3.31%、$SOYB +1.90%、$DBA +1.33% 同步上揚；$UNG +1.85%、$SLV +1.30%、$USO +0.72%、$GLD +0.27% 亦呈現溫和反彈。僅鈾 $URA -2.50%、鋰 $LIT -1.25% 表現弱勢。

主要個股動向

上漲股集中在醫療保健、資安、通訊服務、必需消費等防禦性輪動的直接受惠者。$ISRG（Intuitive Surgical） +4.46%、$CRWD +4.21%、$ABT（亞培） +4.07%、$SHEL +3.78%、$NFLX +3.05%、$SAP +3.03%、$TMUS +2.93%、$RTX +2.79%、$COST +2.67% 表現居前。值得注意的是 $ARM +2.85%——這是上週五（5/15）下跌 -8.46% 後的死貓反彈，但在記憶體股遭重挫之際，ARM 仍獨自反彈，展現不同走勢。

下跌主軸為記憶體半導體類股連兩日遭重挫。$GLW（康寧） -6.91%、$STX（希捷） -6.91% 並列跌幅之最；$MU -5.95%、$SNDK -5.30%、$AMAT -5.28%、$WDC -4.84%，記憶體與半導體設備類股全面震盪。直接導火線為希捷執行長 Dave Mosley 在 JPMorgan 大會上表示「抽調團隊去蓋新工廠或啟動新設備耗時過久」；應用材料則在剛公布的財報利多與產業成長率 30%+ 指引後仍重挫逾 5%，財報動能幾乎完全消散。此外，$NEE（NextEra） -4.63%、$GEV（GE Vernova） -3.52% 受資料中心電力會議評論影響同步走弱；$ORCL -3.29%、$TSLA -2.88% 也遭大型科技股獲利了結波及。儘管川普總統應卡達、沙烏地、阿聯酋元首之請，取消原訂週二進行的對伊朗攻擊，但已指示五角大廈「若無可接受協議，立即準備大規模攻擊」。

主要日程

> 下一交易日主要行程將自動顯示。

專家評論

> 「上週五的交易是 SPX 與 QQQ 雙雙出現明確下跌反轉訊號的首次表徵。在過去 7 週上漲 17% 之後，資產間的波動性正重新回到盤面上。關鍵變數在於長期公債殖利率正同步於全球出現跳升。」

> — Mark Newton，Fundstrat 技術策略師

> 「輝達如今已成為市場上『AI 的代名詞』。這意味著股市上漲大多由 AI 推動，但正因如此，本次財報公布前更需保持謹慎。」

> — Richard Lyle，Questar Capital Partners 投資長

> 「輝達第一季 EPS 預估為 $1.51，營收預估為 $67.38B。雖然數字較市場共識保守，但有需要檢視市場至今對 NVDA 賦予的非對稱期待。」

> — Brian Mulberry，Zacks Investment Management 資深市場策略師

技術訊號與展望

今日為道瓊與那斯達克走向分歧的不對稱交易日。大型科技股核心個股的 RSI 超買群組維持不變，僅價格回落；債券 ETF $TLT 在 RSI 30.71 的極度超賣區間止穩，正處於均值回歸嘗試與進一步拋售之間的關鍵分岐點。明日 $HD 財報與後日 $NVDA 財報加上 PCE 物價指數將決定本週方向。

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