這是一檔國際分散型 ETF，追蹤美國以外已開發市場與新興市場大型、中型股中通過伊斯蘭教法投資標準篩選的標的。該 ETF 將美國市場曝險分離，僅納入全球美國以外（ex-US）市場，以滿足相關投資需求。

適合希望以伊斯蘭教法資格標準、分散投資於美國以外全球市場的長期投資人。

由 SP Funds 管理，採被動式（指數追蹤）運作方式。

依指數權重持有美國以外已開發及新興市場大型、中型股中通過伊斯蘭教法審查的標的。篩選方式為排除金融、酒精、博弈等不符合資格的產業，並採用負債比率等財務標準，定期更新成分股。

• 單獨曝險於美國以外的全球 ex-US 市場
• 採用伊斯蘭教法資格標準進行成分股篩選

管理資產規模（AUM）為 $235.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.55%。

相較於同類國際股票 ETF，其結構性差異在於採用伊斯蘭教法資格篩選，因此成分股組成與產業分布可能與一般國際 ETF 不同。

該 ETF 與美國以外全球股市走勢及匯率變動連動，同時持有已開發市場與新興市場部位，績效波動可能因各地區景氣差異而擴大。近期趨勢受全球風險偏好與美元強弱影響。

資金流向的背景來自希望降低美國集中度的分散需求，以及對伊斯蘭教法合格標的的需求。作為較新的 ETF，其資產規模相較於同類大型國際 ETF 較小，市場環境變化下資金流入流出可能有所波動。

其優勢在於美國以外的全球分散與伊斯蘭教法資格篩選；劣勢則為資產規模較小且費用率相對較高。

就美國以外的國際分散而言，表中所示的 FNDF、GSIE 等廣泛型國際股票 ETF 為可比較的標的；此類 ETF 不採用伊斯蘭教法篩選，且擁有更大的資產規模與更低的費用率，屬於核心型商品。與 IGF 這類聚焦於全球基礎建設等特定主題的國際 ETF 相比，分散性質有所不同。同樣以伊斯蘭教法資格為訴求的選擇，則可考慮同管理公司旗下、以美國大型股為主的 SPUS，以及聚焦美國不動產的 SPRE，作為搭配檢視的替代方案。

投資 SPWO 前的檢核重點。考量其美國以外分散與伊斯蘭教法資格篩選的特性，建議事先確認費用、資產規模及地區曝險狀況。

主要風險包括小型資產規模所帶來的流動性限制，以及美國以外貨幣及新興市場曝險所產生的匯率與地區波動。在市場修正期間，新興市場部位可能放大短期虧損。

對於希望以伊斯蘭教法資格標準實現美國以外全球分散的投資人而言，這是合適的選擇。若重視成本與規模，可考慮一般國際 ETF；若希望擴展伊斯蘭教法合格標的的配置，則可將 SPWO 一併納入考量。