SPUS ETF 是什麼樣的產品？——報酬率・費用率・成分股・替代 ETF 總整理
依伊斯蘭教法排除禁業的 S&P 500 ETF，持有約 200 檔財務體質良好的大型股。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
追蹤 S&P 500 Sharia Industry Exclusions Index，以被動方式投資於排除伊斯蘭教法禁止產業（酒精・菸草・博弈・傳統金融・武器・色情等）的美國大型股。納入的成分股必須符合負債比率標準，因此財務體質相對較為健全。
適合重視伊斯蘭倫理標準或社會責任投資原則，同時希望參與美國大型股成長的長期投資人。
本檔為 SP Funds 於 2019 年推出的被動式（指數追蹤）ETF。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | S&P 500 Sharia Industry Exclusions Index |
| 運作方式 | 被動式（指數追蹤，市值加權抽樣法） |
| 再平衡頻率 | 每季一次 |
| 配息頻率 | 月配息 |
| 總費用率 | 0.45% |
持有 S&P 500 成分股中排除伊斯蘭教法禁業與負債比率超標後的約 200 檔個股，採市值加權方式運作。由於金融・國防・酒精・博弈等產業被排除於納入範圍，因此科技・醫療保健・必需消費的權重較一般 S&P 500 ETF 為高。
- 排除伊斯蘭教法禁業，使科技・醫療保健權重相對提高
- 僅納入符合負債比率標準的成分股，設有財務體質篩選
規模與成本
管理資產規模（AUM）為 $3.4B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.45%。
相較於同屬伊斯蘭教法合規 ETF 類別的 HLAL，追蹤指數與成分股組成不同；而與一般 S&P 500 ETF 如 SPY・VOO・IVV 相比，費用率則略高。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間在科技股與醫療保健權重較高的結構特性下，美國大型科技股走強時期相較於一般 S&P 500 傾向出現超額報酬，且因排除金融股，對利率的敏感度較低。
隨著希望遵循伊斯蘭金融原則的投資需求持續增加，管理資產規模也持續成長，加上社會大眾對倫理投資的關注度提升，也對資金流入形成正面助益。
優點與缺點
伊斯蘭教法產業篩選與財務體質條件為其差異化要素，而較高的費用率與成分股減少帶來的集中度，則是主要的考量點。
💪 核心優勢
替代 ETF 與相關商品
表格中顯示的 SPYX 為排除化石燃料相關企業的 S&P 500 ETF，倫理標準切入方式與本檔類似；SNPE 為反映 ESG 分數的 S&P 500 變形 ETF。OMFL 為基於因子策略運作的多因子 ETF；RWL 為反映獲利能力因子的 S&P 500 變形 ETF，方向性略有不同。直接遵循伊斯蘭教法的替代選擇為 Wahed 管理的 HLAL；若欲與一般 S&P 500 核心 ETF 比較，亦可一併檢視 SPY・VOO・IVV 等標的。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 RWL | Invesco S&P 500 Revenue ETF | $134.71 | -0.4% | $10.4B | 0.39% | 1.19% | +20.9% |
 OMFL | Invesco Russell 1000 Dynamic Multifactor ETF | $70.64 | -1.1% | $4.8B | 0.29% | 0.83% | +17.5% |
 SNPE | Xtrackers S&P 500 Scored & Screened ETF | $68.70 | -1.8% | $2.9B | 0.10% | 0.99% | +11.1% |
 SPYX | State Street SPDR S&P 500 Fossil Fuel Reserves Free ETF | $61.78 | -1.9% | $2.8B | 0.20% | 0.86% | +10.2% |
 QVML | Invesco S&P 500 QVM Multi-factor ETF | $44.99 | -1.6% | $1.7B | 0.11% | 1% | +12.5% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 TPG | TPG Inc | - | $46.68 | -2.6% | $17.9B | 53.7 | 5.03% |
| NVDA | NVIDIA Corp | 0.41% | $204.64 | -4.2% | $4.93T | 25.9 | 0.38% |
| AAPL | Apple Inc | 0.36% | $344.63 | -1.2% | $5.03T | 39.5 | 0.32% |
| MSFT | Microsoft Corp | 0.19% | $521.91 | -1.6% | $3.88T | 27.3 | 0.74% |
投資人檢核重點
投資 SPUS 前應檢視以下項目。重點在於事先確認伊斯蘭教法篩選對投資組合配置與產業分配的影響，以及相較於一般 ETF 的成本水準。
| 檢核項目 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 🕌 伊斯蘭教法合規確認 | 確認納入標準與排除產業清單是否與自身原則一致 | 已導入定期稽核 |
| 💵 費用率 | 確認與一般 S&P 500 ETF 的費用率差異對長期累計成本的影響 | 相較競爭對手偏高 |
| 📊 產業集中度 | 掌握因排除金融・國防而導致科技・醫療保健集中，以及類股分散程度 | 科技權重擴大結構 |
| 💱 匯率 | 本檔為美元計價 ETF，匯率波動將影響以韓元換算的報酬率 | 未進行匯率避險 |
由於排除金融・國防・酒精等產業，在類股輪動行情中可能與一般 S&P 500 出現績效落差。納入成分股壓縮至約 200 檔，使分散效果略有降低，加上費用率高於競爭 ETF，也是長期投資時應留意的要素。
若希望遵循伊斯蘭教法或基於倫理標準排除特定產業，同時參與美國大型股成長，SPUS 為有效的選擇。重視成本者可考慮一般 S&P 500 ETF；若以伊斯蘭教法合規為前提，則可比較評估 SPUS 或 HLAL。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
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