追蹤 MSCI 日本小型股指數，採市值加權方式持有日本股市的小型企業群，為一檔被動型 ETF。常作為大型股為主的日本曝險之互補工具使用。

適合希望在日本市場中取得與大型股有別的小型股分散曝險之長期投資人。

由貝萊德（iShares）管理，採被動式（指數追蹤）運作方式的 ETF。

依 MSCI 日本小型股指數的成份股，按市值權重持有，以追蹤日本小型企業群整體的表現。單一個股集中度低為其廣泛分散的特色，再平衡則依指數規則定期進行。

• 日本小型股整體的廣泛分散
• 與大型股 ETF 區隔的內需・中型企業曝險

管理資產（AUM）規模為 $238.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.50%。

相較同樣曝險於日本大型股的 EWJ，本 ETF 涵蓋小型股領域，曝險特性有所不同，分散範圍較廣為其特色。

整體表現同時受日本股市大盤走勢與日圓匯率影響，由於小型股特性，相較大型股會出現波動較大的區間。近期的走勢依日本內需景氣與全球風險偏好而呈現涨跌。

隨著對日本市場的分散需求，資金持續流入流出，其中希望補強大型股曝險的需求成為資金流向的一個軸心。在風險偏好變化的階段，小型股的資金變動相對較為明顯。

廣泛的小型股分散為其優勢，匯率曝險與小型股波動性則為其劣勢。

表中所示的 EWJ 同樣曝險於日本市場，但以大型股為主，與以小型股為主的本檔 SCJ 在曝險特性上互為直接比較對象。BBJP・FLJP 為更低費用率的廣泛日本 ETF。另一方面，若同時檢視投資日本以外鄰近市場韓國的 EWY，以及適用日圓匯率避險的 DXJ，可在匯率與地區面向拓寬選擇。

投資 SCJ 前的檢核重點如下。由於其特性為日本小型股的分散曝險，建議於買進前先就管理成本、日圓匯率、小型股波動性與交易流動性等項目，確認是否符合自身的投資目的。

日圓匯率波動與小型股特有的波動性是短期報酬的主要變數。當日本內需景氣放緩時，小型股的修正幅度可能大於大型股。

若希望在日本市場中取得與大型股有別的小型股分散曝險，本檔為合適的選擇。若需匯率避險可考慮 DXJ；若以大型股核心曝險為優先，則可一併評估 EWJ。