REM ETF是什麼?報酬率、費用率、成分股與替代 ETF 總整理
iShares 抵押貸款 REIT ETF(REM)是追蹤持有住宅與商用不動產抵押貸款之抵押貸款 REIT 的被動型商品,以追求高配息收益為目標。其高度利率敏感性,以及相較 VNQ、SCHH、XLRE 等相關標的在資產與配息曝險上的差異,是主要的選擇依據。
訂閱iShares 抵押貸款 REIT ETF 是什麼?
這是一檔被動型 ETF,追蹤由持有住宅與商用不動產抵押貸款的抵押貸款 REIT 所組成的 FTSE Nareit All Mortgage Capped 指數。與直接持有不動產的一般 REIT 不同,它的曝險來源是抵押貸款的利息收益。
對於希望在不動產類股中追求高配息收益,同時能承受利率與信用變動所帶來波動的收益型投資人而言,相當適合。
這是由 iShares 管理、採被動式(追蹤指數)操作的 ETF。
iShares 抵押貸款 REIT ETF 如何投資?
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | FTSE Nareit All Mortgage Capped |
| 操作方式 | 被動式(追蹤指數) |
| 投資標的 | 住宅與商用抵押貸款 REIT |
| 配息頻率 | 季配息 |
| 總費用率 | 0.48% |
本基金追蹤由持有住宅與商用不動產抵押貸款的抵押貸款 REIT 所組成的指數。這些 REIT 並非直接持有不動產,而是從抵押貸款債權中賺取利息收益,且基於必須將大部分應稅所得分配出去的 REIT 架構,以追求較高的配息收益。部分資產也可能透過期貨、選擇權、交換等工具運用。
- 單一曝險於抵押貸款 REIT
- 以 REIT 架構為基礎的高配息收益
iShares 抵押貸款 REIT ETF 規模與成本(AUM、管理費用)
資產管理規模(AUM)為 $431.1M,總費用率為每年 0.48%。
iShares 抵押貸款 REIT ETF 績效與走勢
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間抵押貸款 REIT 對利率水準、長短期利差與信用環境的反應非常敏感,在利率劇烈變動的階段,價格往往出現大幅波動。相較於一般不動產 REIT,它更直接地暴露於利率風險,因此波動偏大。
抵押貸款 REIT 的資金流入與流出,會隨利率展望、長短期利差與風險偏好而出現明顯分歧,同時鎖定高配息收益的需求也會加入,使資金有時在相關商品之間移動。此外,配息收益與價格會隨利率政策變化而一同波動,這一點也值得留意。
iShares 抵押貸款 REIT ETF 優點與缺點
高配息收益是其強項,而高度利率敏感性、信用與槓桿風險以及配息波動性則是需要考量的事項。
💪 核心優點
⚠️ 注意事項
iShares 抵押貸款 REIT ETF 替代 ETF 與相關商品
與其具有相近抵押貸款 REIT 曝險的直接替代品包括 MORT 等;若想將曝險擴大到直接持有不動產的一般 REIT,REZ 這類住宅型 REIT ETF 也是比較對象。若想集中於高配息 REIT,也可以一併評估 KBWY 等商品。表中所列的 VNQ、SCHH、XLRE 三檔商品,屬於直接持有不動產的一般 REIT ETF,其利率敏感度與資產性質皆不相同。本檔 ETF 的差異化標準,在於專注於抵押貸款 REIT 的單一曝險。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 VNQ | Vanguard Real Estate Index Fund ETF | $98.03 | +3.2% | $38.1B | 0.13% | 3.47% | +9.9% |
 SCHH | Schwab U.S. REIT ETF | $23.99 | +2.9% | $11.1B | 0.07% | 2.83% | +13.8% |
 XLRE | State Street Real Estate Select Sector SPDR ETF | $45.12 | +3.3% | $8.3B | 0.08% | 3.2% | +10.2% |
 USRT | iShares Core U.S. REIT ETF | $66.41 | +2.8% | $4.2B | 0.08% | 2.64% | +15.1% |
 IYR | iShares U.S. Real Estate ETF | $104.02 | +3.1% | $3.9B | 0.37% | 2.29% | +9.8% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 NLY | Annaly Capital Management Inc | 0.44% | $18.93 | +3.8% | $14.9B | 13.3 | 15.58% |
 AGNC | AGNC Investment Corp | 0.30% | $8.87 | +4.0% | $11.3B | 568.6 | 16.23% |
 STWD | Starwood Property Trust Inc | 0.15% | $12.95 | +3.4% | $4.8B | 21.8 | 14.56% |
 BXMT | Blackstone Mortgage Trust Inc | 0.05% | $11.63 | +5.0% | $1.9B | - | 15.28% |
 RITM | Rithm Capital Corp | 0.09% | $9.50 | +3.0% | $5.3B | 15.1 | 10.53% |
 ARR | ARMOUR Residential REIT Inc | 0.04% | $12.60 | +3.9% | $1.9B | - | 22.86% |
iShares 抵押貸款 REIT ETF 投資人檢查要點
以下是投資 REM 前應檢查的要點。高配息收益固然具吸引力,但利率敏感度、槓桿風險與配息波動性必須事先確認。與一般 REIT 商品的比較,也建議一併參考。
| 檢查要點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 💵 配息收益 | 檢視配息率與可持續性 | 偏高 |
| 📉 利率敏感度 | 檢視利率與長短期利差 | 極為敏感 |
| ⚖️ 槓桿 | 檢視抵押貸款 REIT 的借款水準 | 運用借款 |
| 🏠 資產性質 | 理解抵押貸款與實體不動產的差異 | 以抵押貸款為主 |
利率與長短期利差的變動,以及信用環境惡化,是影響短期績效的主要變數,且基於抵押貸款 REIT 的槓桿結構,損益可能被放大。高配息收益同時也伴隨著相對較高的波動性。
對於希望在不動產類股中追求高配息收益,並願意承受利率敏感性的收益型投資人而言,這是一個適合的候選標的。若想持有直接擁有不動產的一般 REIT,可考慮 VNQ、SCHH 這類商品;若想集中曝險於抵押貸款 REIT,則建議將本商品一併納入比較後再做選擇。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
本文資訊以 2026年6月10日 為準。
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