PMSE ETF 是一檔主動式 ETF，設計上將連結標普 500 價格報酬指數的標的資產績效，於目標績效期間內反映。結構中同時納入標的下跌的部分緩衝機制，以及上漲參與上限。

適合在維持美國大型股曝險的同時，理解各績效期間的條件，並承擔下檔緩衝與上漲限制之間取捨的投資人。

本 ETF 由 PGIM 採主動式（積極管理）方式運作。

本商品設計上將與標普 500 價格報酬指數連動之標的資產的績效，於既定目標績效期間內反映。屬於主動式結構，雖然追求該期間的下檔緩衝，但當標的資產大幅上漲時，其參與範圍將適用上漲上限。

• 依目標績效期間設定的上漲上限與下檔緩衝結構
• 聚焦價格報酬的標普 500 曝險

管理資產規模（AUM）為 $5.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.50%。

上漲上限與下檔緩衝依該績效期間的買進時點及持有期間不同，實際感受結果可能有所差異，因此需同步檢視交易價格與淨資產價值之間的差異。

績效流向受標普 500 標的資產的價格變化與目標績效期間的起始時點影響。在下檔緩衝發揮作用的區間，可能呈現出與一般市場追蹤型商品不同的軌跡；而在達到上漲上限後，上漲參與將受到限制。

解讀資金流向時，除美國大型股市場的方向性外，亦須同時檢視波動度、選擇權價格環境以及目標績效期間的剩餘條件。在交易參與受限的情況下，亦須留意買賣時交易價格可能與淨資產價值出現差異。

追求下檔緩衝的條件式結構是其強項，但上漲參與限制與買進時點的影響則是必須明確檢視的要素。

在同一類別比較表中，MOAT ETF 聚焦於經濟護城河的股票型策略，PTLC ETF 則展現依市場趨勢調整曝險的方式。BALT ETF 採用目標績效結構，亦可作為參考對象；ACIO ETF 與 PKW ETF 則各自擁有不同的策略焦點。若欲檢視 PMSE ETF 以標普 500 為基礎的上漲上限與下檔緩衝組合，需將本商品與上述商品在結構、費用、規模上的差異一併比較。持倉內容以 CBOE 重複標示呈現。CBOE 相關詳細內容須另行確認。CBOE 標示並不代表完整的持倉結構。

檢視 PMSE ETF 時，須將目標績效期間的起訖、上漲上限、下檔緩衝條件一併確認。與一般指數追蹤型商品不同，買進時點與中途賣出與否會影響實際感受的績效。

下檔緩衝並非消除虧損的機制；於目標績效期間之外的買賣行為，可能削弱預期成果。選擇權價格變化、流動性、標的資產波動及匯率，均會共同影響以原幣計價的實際體感績效。

PMSE ETF 適合在維持標普 500 曝險的同時，願意承擔既定績效期間下檔緩衝與上漲上限條件的投資人。若希望單純追蹤市場，則應先就結構條件、費用負擔、交易條件及尚無配息紀錄等項目進行比較。