PEPS ETF 以美國大型股為主的股票投資組合，加上規則型衍生品策略，追求長期資本成長。它以 S&P 500 為參考基準，但並非單純的指數追蹤，而是運用管理判斷與選擇權結構的主動式 ETF。

本商品適合希望在維持美國大型股曝險的同時，能理解並承受衍生品運用與稅務效率考量之運作結構的長期投資人。

由 Parametric 管理，採主動式（積極管理）運作方式。

本商品將美國大型股投資組合與選擇權及其他衍生品所採用的規則型策略相結合。透過直接的指數化能力與考量稅務效率的運作，追求不僅依賴單純選股的超額報酬機會。

• 美國大型股曝險與規則型衍生品操作的結合
• 考量稅務效率的主動式運作設計

管理資產（AUM）規模為 $29.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.10%。

由於本商品同時運用股票曝險與選擇權操作以參與市場，其收益產生路徑與風險因子可能與單純的大型股指數 ETF 不同。除費用外，亦須一併檢視衍生品的運作方式，以及市價相對淨資產價值可能出現的折溢價。

績效走向不僅受美國大型股市場方向影響，也會同時受選擇權價值與波動率環境影響。在強勢上漲市場中，賣出買權（covered call）的結構可能限制部分上漲參與；在下跌市場中，衍生品策略也無法完全防止虧損。

觀察資金流向時，須同時檢視整體市場的風險偏好、對美國大型股的需求，以及市場對衍生品策略的理解程度。交易前應採取檢視買賣價差、成交量，以及市價與淨資產價值差異的做法。

本商品在美國大型股曝險之上，加入了衍生品基礎的操作差異化，但依市場情況與管理判斷不同，可能產生與單純指數商品不同的結果。

同一類別比較表中，HELO ETF 提供避險型股票曝險，CBOX ETF 提供考量稅務效率的抵押型結構，兩者的比較基準不同。FHEQ ETF 是運用避險策略的美國股票商品，INFO ETF 則聚焦於大型股核心操作。SFTY ETF 強調風險管理方式，因此與 PEPS ETF 比較時，除費用外，亦須一併檢視衍生品使用目的、股票曝險性質，以及在多頭與空頭市場下的反應差異。

檢視 PEPS ETF 時，不應僅以美國大型股曝險作為判斷依據，而須同時檢查選擇權操作對預期收益與虧損風險的影響。配息政策、成本結構、交易條件與稅務相關特性，皆為事前應確認的項目。

股市下跌、波動率變化與選擇權價值變動，皆可能影響 PEPS ETF 的績效。賣出買權可能限制上漲幅度；當流動性降低時，交易價格與淨資產價值之間的差距也可能擴大。

PEPS ETF 是一款在追求美國大型股投資同時，結合規則型衍生品操作的可考慮之主動式商品。然而不宜預期其與單純指數追蹤商品有相同結果，建議在確認成本與衍生品結構、配息方式及交易條件後，再判斷是否符合投資目的。