這是一檔追蹤 S&P 1500 正向動量傾斜指數的因子 ETF。該指數以涵蓋美國大型股、中型股與小型股的 S&P 1500 為基礎，調高價格動量較強個股的權重，並調降動量較弱個股的權重。

適合希望在廣泛分散於美國市場的同時，增加動量因子曝險的投資人。

本 ETF 由道富環球投資管理（State Street）以被動（指數追蹤）方式管理。

本 ETF 以 S&P 1500 成分股為起點，依據特定期間的價格表現，採用「傾斜」方式——調高動量較強個股的權重，並調降動量較弱者——來反映動量因子。由於是透過權重調整而非選股來落實動量，因此仍維持廣泛的市場分散效果。

• 不限於大型股，涵蓋整體 S&P 1500 的廣泛成分股範圍
• 以權重傾斜而非個股篩選的方式反映動量因子

管理資產規模（AUM）為 $126.2M，總費用率為每年 0.12%。

與同屬動量因子 ETF 的 MTUM、SPMO 相比，在追蹤指數、成分股範圍與費用結構上有所不同。

由於動量策略的特性，當市場由強勢主流股領漲時，本 ETF 往往能呈現相對穩健的走勢；但在主流類股快速輪動的階段，波動可能放大。短期績效會隨市場環境而變化。

因子 ETF 的需求與市場風險偏好變化會影響資金的流入流出。當動量因子受到市場青睞時，相關 ETF 整體往往會吸引更多關注。

其優勢在於以廣泛的市場成分股範圍為基礎，同時增加動量因子曝險；劣勢則是因子策略特有的景氣依賴性。

下表所列的比較標的中，MTUM 與 SPMO 兩檔 ETF 分別聚焦於 MSCI USA 動量指數與 S&P 500 動量，是代表性的動量商品，與 MMTM 在成分股範圍及指數編製方式上有所不同。聚焦中型股的 XMMO、小型股動量的 XSMO，以及 JPMorgan 發行的 JMOM，亦屬於同一動量因子系列，可一併納入比較。建議依據動量曝險範圍、市值區間與費用水準來縮小選擇。

投資 MMTM 前應檢視的要點。動量因子 ETF 的績效會因市場景氣而產生較大差異，因此建議事前先確認策略特性與成本。

動量策略在趨勢反轉的階段可能累積虧損，且當主流類股頻繁輪動時，績效波動也會加大。即使具備廣泛分散特性，在整體市場下跌期間仍難以避免短期虧損。

對於希望在廣泛美國市場曝險之外再加入動量因子的投資人而言，本 ETF 是值得考慮的選項之一。建議將動量曝險範圍、市值區間與費用水準，與 MTUM、SPMO 等同類型 ETF 進行比較後再做決定。