同時建構股票買進部位與放空部位，致力於將整體市場方向性的淨曝險維持在較低水準，屬於追求市場中性策略的商品。其結構為自計量模型所選個股之間的相對表現中獲取收益。

適合希望在投資組合中增添與股市方向性相關性較低的替代收益來源的投資人。

此為聯邦赫爾墨斯所管理、採主動（積極管理）運作方式的 ETF。

MDT 計量模型判斷具上漲潛力的個股予以買進，判斷表現可能落後的個股則予以放空，藉此建構多空部位。透過此方式降低對整體市場上漲或下跌的淨曝險，並自個股之間的相對表現中追求收益，目標為實現市場中性取向。

• 以計量模型為基礎之多空個股篩選
• 降低市場方向性淨曝險之替代策略

管理資產（AUM）規模為 $136.2M，總費用率（Expense Ratio）為每年 1.94%。

與一般指數追蹤型 ETF 不同，因採用多空結構，與市場漲跌的相關性偏低，且基於替代策略的特性，建議一併確認其費用水準。

市場中性策略的績效主要取決於多空部位的相對表現，而非市場方向性，因此其走勢傾向與大盤的強弱呈現不同風貌。績效波動性相當程度取決於模型在個股篩選上的準確度。

當市場波動性放大或投資人尋求分散效果之際，對替代策略商品的關注度往往隨之提升。然而，該商品群相對較新，資金規模相較於大型核心 ETF 仍屬偏小。

與市場方向性相關性低的替代收益流向為其優勢，但策略複雜度與對模型的依賴則可能成為劣勢。

表格中所列的 HELO 與 FHEQ 兩檔商品為保留股票曝險、同時以選擇權緩衝下跌的對沖型股票 ETF，CAOS 則聚焦於尾部風險防護，兩者皆保留一定市場曝險，與本商品專注於降低多空淨曝險的特性有所不同。若希望進一步尋找與市場方向性相關性低的替代策略，亦可一併比較聚焦反貝塔多空的 BTAL、聚焦併購套利的 MNA，以及結合多種對沖基金策略的 QAI。

投資 MKTN 前應檢視的重點。由於屬於與一般指數追蹤型 ETF 不同的替代策略商品，事前充分理解多空策略結構、成本、績效解讀方式以及與既有資產的相關性相當重要。

績效相當程度仰賴計量模型的個股篩選，且基於多空結構特性，在預期之外的市場環境下，買進與放空兩端可能同時出現虧損。作為替代策略，須充分理解影響績效變動的因素。

對尋求與市場方向性相關性低之替代收益來源的投資人而言，本商品為值得檢視的標的。然而仍宜將策略複雜度、成本與模型依賴度一併納入考量，以投資組合輔助工具的角度加以配置。