IQRA ETF 並非機械式追蹤特定指數的成分股，而是採取主動管理策略，主要在全球上市房地產與基礎建設企業中，篩選具備收益創造潛力的普通股。本策略同時反映實質資產相關企業的現金流與產業環境。

本 ETF 將上市房地產與基礎建設一併納入，適合希望評估實質資產相關股票曝險的投資人。

由紐約人壽投資以主動（積極）管理方式運作。

本策略以主動方式分析全球上市房地產及基礎建設企業的收益創造潛力與現金流特性，進行篩選。成分股會依市場狀況與各產業投資機會進行調整，同時追求實質資產相關股票的曝險與收益機會。

• 結合上市房地產與基礎建設的實質資產投資範圍
• 運作方式以個股與產業篩選為主，而非機械式指數追蹤

資產管理規模（AUM）為 $6.9M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.65%。

投資 IQRA ETF 前，應確認交易時的報價價差與委託單成交條件。將總費用率與其他類似的實質資產策略商品比較時，建議一併考量運作方式的差異。

實質資產相關股票的走勢可能受到利率、房地產市場與基礎建設投資環境的影響。各產業現金流前景與評價面的差異，可能擴大成分股之間的績效落差，因此不宜僅憑單一因素解讀。

資金流向可能受到市場對實質資產抗通膨預期、利率展望與收益型股票偏好變化的影響。然而，資金流入與流出會依市場狀況而異，實際流向仍須另行查閱公開說明資料。

本 ETF 以主動篩選實質資產相關股票為結構特色，對利率與產業環境變化的敏感度則須特別留意。

比較表中 DRAM ETF 聚焦記憶體主題、SECT ETF 聚焦類股輪動、AVRE ETF 聚焦房地產、VOLT ETF 聚焦電氣化、CANC ETF 聚焦腫瘤學。這些商品在運作策略、費用水準與資產規模上與 IQRA ETF 各有不同，與其視為直接替代品，不如作為主題與資產類別曝險差異的比較對象。IQRA ETF 的特點在於以主動方式篩選全球上市實質資產。

檢視 IQRA ETF 時，除實質資產相關股票的收益特性外，應同時關注利率與房地產市場的變化。建議事前確認主動管理判斷對績效的影響、交易條件，以及成分股的產業曝險。

房地產及基礎建設相關企業可能對利率、融資條件、監管與景氣循環高度敏感。全球投資範圍更增添了貨幣及各國政策變數，因此不宜僅憑「實質資產」這項共同分類，即認定風險已充分分散。

IQRA ETF 為同時關注上市房地產與基礎建設的主動型實質資產商品。透過以 WELL、EQIX、SPG、XEL、WEC 為核心的主要持股配置，可確認其在房地產、資料中心、公用事業相關的曝險；建議同時檢視利率敏感度與運作判斷的影響。