這是一檔被動式 ETF，追蹤由美國以外的已開發市場與新興市場企業所組成的指數，這些企業長期持續減少發行在外股數。投資標的分散於積極執行庫藏股的海外企業。

適合希望以庫藏股（股東回報）主題分散投資海外股票的投資人。

本 ETF 由景順（Invesco）採被動式（指數追�）方式管理。

本 ETF 追蹤由美國以外的已開發市場與新興市場企業所組成的指數，篩選條件為近期在一定期間內將發行在外股數減少一定比率以上的企業。庫藏股是提升每股價值的股東回報工具，本 ETF 透過分散投資積極執行庫藏股的海外企業，以取得股東回報主題的曝險。

• 以執行庫藏股的企業為核心進行篩選
• 對海外股票的股東回報主題進行曝險

管理資產規模（AUM）為 $550.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.55%。

與 FNDF、GSIE 等廣泛布局海外股票的 ETF 相比，核心比較點在於「以庫藏股為篩選條件」這項差異。

海外股票會隨著全球風險偏好、美元強弱及各國經濟情勢而呈現分歧走勢，而庫藏股企業在市場關注股東回報意願的時期，相對具有較為穩健的傾向。由於海外配置比重較高，匯率波動也會一併影響績效。

海外股票的資金流入與流出會隨全球風險偏好與匯率走勢而擺盪，當市場對股東回報主題的關注度升高時，資金也會流向相關商品群。各國經濟與貨幣變數對績效的影響，仍有必要加以留意。

股東回報主題與海外分散是主要優勢，但匯率曝險、篩選標準的局限性與地區景氣風險則是需考量的因素。

將相同股東回報主題應用於美國股票的直接替代標的包括 PKW 等；若希望擴大對廣泛海外已開發國家股票的曝險，EFA 等商品也是可比較的對象。若希望同時布局海外高股息股東回報題材，IDV 等商品亦可納入檢視。表中列出的 FNDF、GSIE、IGF 三檔商品，分別聚焦海外基本面／因子股票與全球基礎建設，在篩選標準與曝險面上皆有所不同。本 ETF 的差異化定位在於聚焦「執行庫藏股企業」的海外股東回報主題。

投資 IPKW 前的檢核重點。雖然股東回報主題具有吸引力，但匯率風險、篩選標準的局限性與地區景氣風險，仍需事前加以確認。建議同時與廣泛海外股票及美國庫藏股相關商品進行比較。

匯率波動及各國景氣放緩是影響短期績效的主要變數，而過去執行庫藏股的紀錄並不保證未來績效。海外配置比重較高，貨幣與地區風險可能同時發酵。

本 ETF 適合希望以庫藏股股東回報主題分散投資海外股票的投資人。若偏好相同主題的美國股票，可與 PKW 等商品一併比較；若偏好海外股東回報主題，則可考慮本商品作為核心配置。