IMTM ETF 是什麼樣的商品？－報酬率、費用率、成分股、替代 ETF 總整理
由貝萊德 iShares 管理的已開發市場（不含美國）動能因子 ETF，透過雙重回顧風險調整方式篩選已開發市場動能股票。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
IMTM 是一檔因子 ETF，從美國以外的已開發市場大型股與中型股中，將 12 個月與 6 個月報酬率除以波動率，計算出雙重回顧動能分數，並篩選分數最高的股票納入成分股。權重結合市值與動能分數，透過半年度（5 月、11 月）再平衡以重新調整動能曝險。
適合希望分散投資至美國以外已開發市場動能因子的投資人，或相較於 IDMO、希望獲得更廣泛（包含韓國）已開發市場動能曝險的投資人。
由貝萊德 iShares（BlackRock iShares）於 2015 年發行，採被動式（指數追蹤）管理方式。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 管理公司 | 貝萊德 iShares（BlackRock iShares） |
| 追蹤指數 | MSCI World ex USA Momentum Index |
| 總費用比率 | 0.30% |
| 成分股數 | 約 330 檔 |
| 動能計算 | 12 個月・6 個月雙重回顧風險調整分數 |
| 再平衡 | 半年度（5 月、11 月） |
將 12 個月與 6 個月報酬率分別除以波動率後得出風險調整雙重回顧動能分數，再結合市值進行加權。自包含韓國在內的整體已開發市場中篩選約 330 檔股票，提供較 IDMO 更為廣泛的分散效果。
- 以雙重回顧（12 個月・6 個月）風險調整動能，較單一回顧方式的 IDMO 提供多層次的動能衡量
- 覆蓋範圍包含韓國在內的整體已開發市場，較 IDMO（不含韓國）提供更廣泛的地域分散
- 約 330 檔成分股，成分股集中度低於 IDMO（約 204 檔）
規模與成本
管理資產規模（AUM）為 $4.2B，總費用比率（Expense Ratio）為每年 0.30%。
IMTM 在國際動能 ETF 類別中，常與 IDMO、PIZ、UIVM、UEVM、PIE 等相互比較。IDMO 為景順（Invesco）所管理的已開發市場動能 ETF，排除韓國且費用率略低、成分股數較少。PIZ 採用 Dorsey Wright 動能方式，方法論與 IMTM 及 IDMO 不同且費用率較高。UIVM 與 UEVM 為新興市場價值・動能複合因子，與以已開發市場動能為主的 IMTM 不同。PIE 為新興市場動能 ETF。IMTM 對於希望在已開發市場（含韓國）取得廣泛動能曝險的投資人而言，是相較於 IDMO 的差異化選擇。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間在美國以外的已開發市場中，隨著歐洲與日本企業的獲利動能受到關注，市場對 IMTM 等國際動能因子 ETF 的興趣日益提升；而在已開發市場價值股反彈的帶動下，動能因子需求亦有同步增加的趨勢。
在強調自美國集中型投資組合擴展至國際分散的時期，資金傾向與 IDMO、PIZ 一同流入 IMTM，並作為已開發市場動能主題中 IDMO 的替代工具使用。
替代 ETF 與相關商品
若偏好已開發市場動能因子，可與 IDMO（不含韓國、成分股集中、低費用）進行比較。若希望選擇採用不同方法論的已開發市場動能策略，PIZ 亦可列入考量。若偏好新興市場動能，PIE 為替代選擇；若偏好新興市場價值・動能複合因子，UIVM 與 UEVM 為替代選項。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 IDMO | Invesco S&P International Developed Momentum ETF | $58.73 | -0.4% | $4.2B | 0.25% | 2.39% | +13.1% |
 PIZ | Invesco Dorsey Wright Developed Markets Momentum ETF | $49.85 | -0.7% | $610.5M | 0.80% | 1.87% | +5.8% |
 UIVM | VictoryShares International Value Momentum ETF | $72.91 | -0.4% | $331.4M | 0.35% | 4.33% | +20.0% |
 PIE | Invesco Dorsey Wright Emerging Markets Momentum ETF | $33.27 | -0.2% | $262.6M | 0.90% | 2.23% | +40.2% |
 UEVM | VictoryShares Emerging Markets Value Momentum ETF | $57.89 | -0.5% | $242.8M | 0.45% | 3.16% | +4.4% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ASML | ASML Holding NV | 0.09% | $1647.12 | +0.3% | $634.8B | 40.6 | 0.64% |
| HSBC | HSBC Holdings plc ADR | 0.06% | $92.96 | -1.7% | $318.6B | 13.3 | 4.48% |
| RY | Royal Bank Of Canada | 0.05% | $196.30 | -0.8% | $272.2B | 17.1 | 2.52% |
 BSAC | Banco Santander Chile SA ADR | 0.02% | $32.62 | -0.2% | $15.4B | 12.5 | 4.59% |
| TD | Toronto Dominion Bank | 0.04% | $120.06 | -0.3% | $202.8B | 17.8 | 2.65% |
| NVS | Novartis AG ADR | 0.02% | $150.20 | -0.3% | $274.9B | 22.7 | 2.89% |
投資人檢核重點
IMTM 是為希望取得美國以外已開發市場動能因子曝險的投資人所設計的 ETF。請在與 IDMO 比較策略結構後，明確定義其在投資組合中的國際因子角色。
| 檢核重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 🌍 確認國際動能投資目的 | 在美國集中型投資組合中，與 IDMO、PIZ 一同定義其作為已開發市場動能因子補強工具的角色 | 設定國際因子配置比重目標 |
| 🇰🇷 確認是否含韓國 | IDMO 排除韓國，而 IMTM 則包含韓國，應依投資組合標準判斷是否需要韓國曝險 | 確認地域組成差異 |
| 💰 與 IDMO 的成本比較 | 比較與 IDMO 的總費用比率差異及方法論差異，評估成本效益 | 0.30% |
| 🔄 留意半年度再平衡 | 5 月、11 月的半年度再平衡與 IDMO（3 月、9 月）週期不同，應監控因子漂移情況 | 定期檢視因子曝險狀況 |
動能因子在市場方向轉換時可能急劇走弱，且因多重匯率曝險，匯率波動將影響報酬率。相較於 IDMO 費用率略高，且在兩次半年度再平衡之間可能出現因子漂移。
IMTM 是一檔在已開發市場（含韓國）整體範圍內分散投資於雙重回顧動能因子的 ETF。在與 IDMO 比較後，請先理解韓國曝險、成分股分散與方法論上的差異，明確其在投資組合中的國際因子角色後，再行納入配置。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
本文資訊以 2026年9月3日 為準。
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