這是一檔追蹤由預計於 2026 年到期的聯邦所得稅免稅投資等級美國地方債所組成指數的指定到期日被動型債券 ETF，擁有固定的到期日。

適合希望享有稅務優惠、持有至固定到期日以管理利率風險的應稅保守型投資人。

為 iShares 所管理的被動（指數追蹤）運作方式 ETF。

追蹤由預計於 2026 年到期的聯邦所得稅免稅投資等級地方債所組成的指數。與一般債券基金持續展延到期日不同，其如同個別債券擁有固定到期日，並於到期時將剩餘資產清算後返還給投資人。

• 如同個別債券擁有固定到期日的結構
• 適合建構債券階梯與管理利率風險

資產管理規模（AUM）為 $545.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.18%。

與一般地方債 ETF 不同的是，由於擁有固定到期日，持有至到期期間資金流向較易預測，且隨到期日臨近存續期間縮短，受利率變動影響的價格波動相對較小。

地方債會受到利率走向與地方財政狀況影響。隨到期日接近，存續期間將縮短，受利率變動影響的價格波動也傾向逐漸降低，指定到期日的結構讓持有期間的流向較易預測。

在追求稅後收益與固定到期日的應稅投資人之間，指定到期日地方債 ETF 傾向持續吸引資金流入，資金流向會依債券階梯配置需求而有所不同。

稅務優惠與到期日縮短使利率風險較低為其優勢；到期清算與信用風險則為其缺點。

表中所示的 MUB・VTEB・JMUB 等為持續展延到期日的廣泛型地方債 ETF，並無指定到期日結構。若想增加地方債配置，可一併比較短期地方債 SUB、其他到期日的指定到期日地方債 IBMP・IBMQ 等。這些商品在到期結構、存續期間與費用率上存在差異，建議依投資目的進行選擇。

投資 IBMO 前應檢查的重點。身為指定到期日地方債 ETF，事先確認到期結構、信用評等、稅務優惠與再投資計畫相當重要。

由於到期日臨近、資產即將清算，需同步規劃再投資計畫，且曝險於發行地方政府的財政惡化風險。亦須一併考量到期日較短導致收益率低於長期債券的情況。

這是一檔適合希望享有稅務優惠、持有至固定到期日以管理利率風險的應稅保守型投資人之指定到期日 ETF。若希望無到期日地持續曝險，可選擇廣泛型地方債 ETF；若偏好固定到期日，則 IBMO 可作為替代方案。