追蹤高盛主動因子新興市場股票指數，持有台灣、韓國、中國等主要新興市場 700 檔以上成分股。透過多元化的因子分析，在控管風險的同時，致力於取得超越市場的報酬。

適合希望在控管新興市場波動的同時，獲取長期成長紅利的資產配置投資人。

此為高盛於 2015 年推出的被動式（指數追蹤）ETF。

將四項投資因子以等權重方式結合，避免單一風格偏重，並靈活因應市場環境變化。透過篩選財務結構優異的企業及股價走勢正向的成分股，提升新興市場投資的效率。

• 依據高盛獨家因子分析模型編製指數
• 相較傳統市值加權方式，波動性更低、風險調整後報酬更佳
• 超過 700 檔成分股的高度分散配置，緩解單一國家風險

管理資產規模（AUM）為 $1.7B，總費用比率（Expense Ratio）為每年 0.35%。

於海外新興市場類別中維持合理水準的費用架構，並運用全球投資銀行高盛的專業基礎設施，在指數複製能力上具備優勢。

對全球利率走向與美元價值變動高度敏感，且因半導體與大型科技股權重較高，績效易受資訊科技產業循環影響。

在新興市場資產偏好度上升的時期，常被機構投資人選為策略性替代選項，重視系統性風險控管的資金流入亦穩定持續。

運用多元因子進行風險控管是其優勢，然而新興市場整體的地緣政治風險與匯率波動仍須納入考量。

表中顯示的 FNDE 與 PXH 採用基本面加權方式，而 XSOE 則排除國營企業等，採取與 GEM 不同的專業化策略。若希望以更低廉成本進行因子投資，可評估 iShares 的 EMGF 作為替代方案；若重視民主價值，則建議與 FRDM 等進行比較，以調整投資組合中的新興市場比重。

這是投資 GEM 前應檢視的核心重點。請綜合考量新興市場的成長性與智慧 beta 策略的搭配後做出判斷。

新興市場投資雖具備高報酬機會，但各國政策變動與全球資本流動所帶來的風險同樣可觀，建議將其作為整體投資組合的一部分進行分散布局。

對於希望透過經過驗證的因子模型，投資新興市場核心優質股的投資人而言，本商品是合適的工具。從長期角度來看，也是實現全球資產多元化的理想選擇。