由 First Trust 管理的本產品追蹤 S&P 500 Economic Moat 指數的走勢。其核心在於依照規則篩選在獲利能力、投入資本運用及市場地位方面較可能維持競爭優勢的美國大型股。

在美國大型股之中，該產品適合重視競爭優勢持續性、同時尋求以規則為基礎的分散投資工具的長期投資人。

這是一款由 First Trust 管理的被動（指數追蹤）式 ETF。

該指數從美國大型股中綜合評估總獲利率、投入資本效率及市場地位，篩選出經濟護城河分數較高的企業。基金遵循該指數的納入標準，並以接近等權的方式反映成分股，藉此降低對特定個股的傾斜。

• 以指數規則評估競爭優勢的篩選方式
• 以等權為核心的構成，降低對單一大型個股依賴度的作法

管理資產（AUM）規模為 $2.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.60%。

經濟護城河分數是一套以規則為基礎的標準，同時檢視企業的獲利能力、投入資本運用及市場地位。由於依指數規則以等權方式反映個股，相較於特定大型個股的影響，該基金可能對篩選標準的變動與個別企業的基本面更為敏感。

收益率會受到整體美國大型股市場的方向，以及符合經濟護城河標準之企業獲利預期的影響。依據成長股與價值股的相對表現及各產業獲利能力的變化，可能與一般大型股指數呈現不同的走勢。

資金流向會受到聚焦於競爭優勢與企業獲利能力之篩選策略的需求、美國股市波動性及風險偏好變化的影響。投資人應以指數規則與持有期間的適合性為核心進行評估，而非著眼於短期的資金流入或流出。

以競爭優勢為核心的系統化篩選及以規則為基礎的管理是其優勢，但評估標準的偏誤與大型股的波動性也須一併考量。

表中提及的 RWL ETF 採用反映營收比重的方式，OMFL ETF 運用多重因子，SPUS ETF 則採用排除伊斯蘭禁忌產業的標準。SNPE ETF 與 SPYX ETF 分別使用評分篩選與排除化石燃料蘊藏量的標準。EMOT ETF 的比較基準不同之處在於聚焦於經濟護城河指標，因此投資人須一併確認篩選方式、費用負擔及配息特性。

買進前應一併確認指數的篩選方式及前十大持股的產業配置。TPL、LMT、LRCX、AMAT、KLAC 等個股的個別事業環境與經濟護城河評估並無直接關聯，但仍可能影響短期表現，因此有必要檢視投資組合的集中度與匯率曝險。

經濟護城河評估並不保證未來的競爭優勢；當企業獲利前景或產業結構發生變化時，納入成分股的表現也可能隨之改變。此外，美國股市波動與美元匯率變化會影響以韓圜計價的評價金額，因此須檢視自身是否能承受短期價格波動。

First Trust S&P 500 Economic Moat ETF 是一款在廣泛投資美國大型股的範疇中，適合於重視「競爭優勢」此一篩選標準時可考慮的被動型商品。然而，即便面對相同的市場曝險，不同 ETF 的篩選方式、成本及配息政策仍可能有所差異，因此有需要與其他 ETF 進行比較後，再確認是否符合自身的投資期間與風險承受程度。